石油的供给端与需求端.PDFVIP

宏观经济 证券研究报告 [Table_Title] 证券分析师：金赟 宏观经济专题报告：石油系列之一 SAC 证书编号：S0160511030004 电话：0571 石油的供给端与需求端 邮箱：jiny@ 2012 年06 月20 日 2012 年06 月 [Table_SecondTitle] 相关数据 本文对世界石油储、产、销的基本情况进行了梳理，并对未来世界 石油供需端发展格局进行预测，得出的主要观点如下: WTI 结算价 84.03 美元/桶 布伦特结算价 95.76 美元/桶 供给方面，基于对石油产、储量，原油品质及开采难度等进行分析， OECD 消费量 4460 万桶/ 日 未来世界石油的可能供给端主要集中在两类国家。其一，是当前世界主 中东石油产量 2680 万桶/ 日 要石油净供给国中储量比较高，未来生产潜力仍旧较大的国家。其中基 世界石油探明储量欧佩克占比 于一国石油产量持续快速增长的能力又可细分为两种。一种为当前石油 % 净供给能力强，且储产比较高，在未来能够实现石油产量的加速增长， 81 80 从长期看是石油供给大国，包括沙特、阿联酋、伊朗、科威特、伊拉克 79 与加拿大在内。第二种国家目前石油产量相较其储量来看有过度开发的 78 趋势，在未来短期内由于其生产惯性仍能作为产油大国活跃于世界石油 77 76 市场，但持续增长能力不强，如俄罗斯。未来供给端讨论的第二类应放 在储产比非常高，但当前净供给能力较低的国家。委内瑞拉与哈萨克斯 已探明储量欧佩克占比 坦两国就属于这一范畴。未来世界石油主要供给力量为沙特、阿联酋、 [Table_RefDocList] 伊朗、科威特、伊拉克、俄罗斯、加拿大、委内瑞拉与哈萨克斯坦。八 国总共占到世界石油产量的 60%以上，与其储量在世界总量中的占比趋 近，未来世界石油供给情况稳定，能够对各国经济发展提供有力支撑。 新兴经济体伴随着经济，特别是重工业的快速增长，能源需求在一 段时间内将会出现爆炸式增长。其后，当一国由发展中国家过渡到发达 国家后，将呈现以消费拉动的石油需求增长。目前主要发达国家均已从 世界制造端过渡到消费端,其石油消费量主要来源于国内对于耐用消费 品如汽车燃油的需求拉动。未来世界石油需求将稳步提高，主要分成两 类。首先，发达国家工业化基本完成，其石油需求主要基于国内旺盛的 终端消费。其需求量将基本稳定，不会有大幅度的激增，且与国内经济 形势及居民对未来经济前景的预期相一致；未来石油消费的主要增长点 在发展中国家，其石油主要为满足国内工业，特