配额外进口利润窗口打开.PDFVIP

南华期货研究 NFR 白糖周报 2017 年6 月4 日星期日 配额外进口利润窗口打开 本周要点 上周因端午节影响，交易日仅有3 天，在外盘大幅下跌的情况下，郑糖价 格保持相对稳定，关税效应开始显现。端午节之后，国内现货糖价也出现不同 幅度的下跌，市场观望氛围浓厚，大部分地区食糖销售平平。广东、海南 5 月销售数据已公布，广东产销率已经达到72.66%，海南则仅为41.52%，鉴于 两地产量占比较少，还需要下周公布关注主产区广西、云南的销量情况以及全 南华期货研究所 国的销售情况。此外下周需要重点关注6 月7 日广西两会理事会以及6 月8 边舒扬0571 日中糖协五届六次理事长工作（扩大）会议的动向。外盘方面，由于中国关税 bianshuyang@ 的上调，国际糖价上周继续大幅下跌，7 月合约已经向下突破14 美分，在95% 投资咨询资格证号 的关税的前提下，配额外的进口利润开始出现。本周四国际糖业组织(ISO)发 Z0012647 布了下一年度的首份初步预估报告，报告显示2017/18 年度全球糖市将迈入供 应过剩，因巴西糖厂减少乙醇生产，将更多甘蔗用以榨糖，ISO预估2017/18 年度（10/9 月）全球糖市过剩预计大致在300 万吨。 近期关注：5 月产销数据的公布，下周两大理事会会议情况。国际方面需 要注意巴西中南部压榨以及天气情况，印度季风情况，泰国出口情况。 短期观点 逢低做多为主。 中期观点 买9 抛 1 继续持有，-160 开外均可继续补充仓位。逢低布局多单为主， 一旦原糖价格企稳，郑糖或有一波上涨行情。 长期观点 16/17 榨季供应缺口仍存，不过缺口收窄，注意思路的转变。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 白糖周报 一周数据统计 国内外期现货价格统计（截至6 月2 日） 国内外白糖 价格变化 成交量 持仓量 SR1709 -0.9% 96.5 万 61.4 万 ICE07 -8.84% 30.8 万 33 万 主产区现货 柳州 6670 【新糖】 南宁 6760 【新糖】 湛江 6660-6680 【新糖】 昆明 6460-6480 【新糖】