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约翰逊政府调节国际收支逆差的货币金融政策 摘要：肯尼迪总统遇刺之后,林登bull;约翰逊继任美国总统,面对美国的收支不平衡局面,约翰逊政府通过实施“利息平衡税”、推行“自愿合作计划”和强制性的限制海外直接投资计划以及国际货币基金组织框架下的合作等途径,从货币金融领域部分缓解了美国的国际收支困境,但并未从根本上解决美国的国际收支逆差问题。 关键词：约翰逊政府;收支逆差;货币金融政策 约翰逊政府时期正值冷战进行的高峰期,此时的美苏关系变幻莫测,中东事务和南亚冲突牵动着美苏关系的敏感神经,英镑危机频发和盟国经济实力的增强以及西欧盟国离心倾向的加剧也使美国的外交面临着诸多困境。越南战争迫使美国在越南继续投入大量的人力、财力、物力,导致军事预算极度膨胀,海外防务支出迅速扩大。同时,为了取得对苏冷战的优势,美国以武器设备和军事顾问支持地区战争“代理人”,并在第三世界加大援助力度,这也使美国的国际开支不断攀升。此外, 20世纪60年代中期,西欧、日本等发达国家经济的迅猛发展对美国产品在国际市场上构成强有力的竞争,从而使美国的产品在国际市场上的份额日趋下降,致使美国的国际收入减少。在这种境况下,约翰逊政府将消除美国国际收支逆差作为其重要使命,力图通过实施一系列财政、金融政策来缓解美国面临的国际收支不平衡的困境。 一、约翰逊执政前后美国的国际收支状况 在肯尼迪政府执政之初,美国面临恢复美元信誉、阻止黄金外流和平衡国际收支的迫切任务。通过进一步降低旅游逆差以及降低联邦政府海外支出,降低资本外流和实施利息平衡税等措施并辅之以货币和债务管理政策、住房和社区开发等加强国内经济的措施,在一定程度上降低了国际收支逆差,恢复了美元的信誉,降低了美国的黄金外流,改善了国际收支状况。1961 - 1963年间,美国的经济得到迅速发展:国民生产总值增长了16%;工业生产增长率为23%;非农业就业岗位增加了275万个;个人收入增加700亿美元,增长了17%;公司税前利润增长了170亿美元,增长率为44%。美国人税后总收入增长了560亿美元,增长了16%;家庭可支配收入增长了600多美元,增长率为8%。① 由上述数据可见美国的国内经济在1961至1963年间取得了长足发展,在国际经济中的竞争力增强,国际收支状况也得到了改善。然而由于突然的暗杀事件使肯尼迪政府诸多解决国际收支逆差政策的实施受到了不利影响。加之随着西欧和日本等国经济的复兴,其产品在国际市场上与美国展开了激烈的竞争,美国的国际收支又向逆差的方向转变。因此,国际收支逆差问题又出现在了继任的约翰逊政府的议事日程之上。1964年8月4日“东京湾事件”②发生之后,美国政府趁机出台了“逐步升级战略”,即所谓“有限度地扩大战争”。③随之,美国军队开始大规模地轰炸越南北方。与此同时,美国还不断增兵。到1967年,在越南的美军人数超过50万。④ 越南战争升级后,美国的防务支出迅猛增长。约翰逊政府期间,美国的防务支出逐年增长, 1963年美国的防务支出为534亿美元,而到约翰逊卸任的1969年美国的防务支出增至824. 97亿美元, ⑤防务支出上升速度之快加剧了美国政府收支状况恶化,赤字逐渐上升,通货膨胀严重。这一时期随着美苏在第三世界的争夺日趋激烈,美国在对第三世界国家的援助上也花费了大量资金,而在代理人战争中美国付出的财力代价更为严重。在1967年爆发的第三次中东战争中,约翰政府在对以色列等国的支持中耗费了大量的财力物力。虽然在越南战争的升级导致美国国际收支的恶化之后,约翰逊政府在对外援助支出上有所减少, 1963年美国对外事务的花费为56. 29亿美元,而至1969年对外事务支出为46亿美元,可以看出削减幅度很小,对于解决美国的收支逆差来说无异于杯水车薪。⑥ 除此之外,出于保证美国在美苏争霸中优势地位的需要,约翰逊政府在发展战略核力量和外层空间技术的研发上投入了巨额资金, 1963年美国在空间技术上的开发费用为25. 52亿美元, 1969年增至47. 21亿美元, ⑦增长了近2倍。在上述形势下,约翰逊政府采取了一系列调节国际收支逆差的货币金融政策。 二、约翰逊政府调节逆差的政策措施 1. 继续实施“利息平衡税”,限制资本外流“利息平衡税”( Interest Equalization Tax)是肯尼迪总统在1963年7月18日提交给国会的“国际收支特别咨文”中提出的减少美国资本外流的短期措施。具体是指美国政府向其人民就购买外国证券所得利息而征收的一项税项,目的在于降低美国人对外国证券的投资兴趣,从而达到减少资金外流的目的。“利息平衡税”的实质是通过增加外国人在美国资本市场获得资本的成本,以促进在美国获得长期资本与在其他国家获得长期贷款的利率的平衡来减少美国资本外流。⑧约翰逊总统非常