拓宽票据业务创新发展大思路.pptx

江西财经大学九银票据研究院课题组借助票据交易所上线促进票据创新发展票据交易所的成立为票据业务创新带来无限发展空间，票据创新也必然会给票据交易所的发展提供更好的发挥阵地。首先，对票据交易所的理念创新奠 定了基础，票据交易所发展的好坏、快慢对票据市场发展起着至关作用。票据交易所的建设本身就是票据市场理念的创新，通过票据交易所的建成与推进，可考虑创新的重点，未来可以将信用证、保理、大额存单等货币市场产 品在票据交易所挂牌交易。有条件的话，将来也可以逐步扩展成为货币市场交易所。随着实践深入和金融混业经营的发展，未来也可以与信托、基金、证券市场、保险市场以及外汇市场相关产品跨业、跨界融合创新，发展成为 金融市场交易所。其次，票据交易所体制创新也有较大发展潜力。目前仅有央行、部分商业银行入股，未来包括中小银行、非金融机构、地方政府票据平台、军工行业票据平台、规范且有影响的票据交易平台以及互联网平台、 区块链新技术等公司应该都具有参与的空间，真正成为一个混合所有制的、统一的国内票据平台。再次，在机制创新上可以在保持基本公平的基础上体现效率优先，发挥市场配置资源的作用。对于产品设计人才、科技高端人才 、金融优秀人才、交易核心人才、高端研究人才、风险管理人才，更多地通过市场用人机制激发积极性和创造潜能。在制度的创新上，引入再贴现机制，安排再贴现在票据交易所发挥传导货币政策调控的一定效能。通过总量、 结构、投向、利率等功能不断引导票据交易所参与主体作用于实体经济。也可以建立平准基金制度，相关参与主体按比例和市场相关标准拿出一定资金，由票据交易所统筹管理，在票据市场供求出现特殊情况时通过基准基金进 行调节。在业务和产品创新上，票据交易所可以发挥各参与主体的作用，加大跨业、跨界创新的力度，探索与货币子市场、保险投资资管市场、信托证券资管市场、票据ABS市场创新力度，激活十万亿票据承兑余额市场、五 万多亿贴现余额市场的活力。同时，对商业承兑汇票市场给予更多支持，不断在业务和产品上创新，在业务环境和条件上不断通过制度安排予以改善，激活行业、产业、企业内的票据融资积极性，降低融资成本。在票据交易产 品、衍生产品包括掉期、远期、期权等产品创新上借鉴外汇交易的经验，争取新的突破。加快市场体系建设进程一是促进跨界、跨业发展。当前我国正处于“金融加速深化”期，金融市场层次不断丰富，不同类型市场间、不同 层次市场间的连通性增强，金融机构业务合作加强，票据业务在跨市场合作和业务创新中的运作模式日益多样，适时引进信托、证券、基金、保险、资产管理公司以及企业、个人以合适的方式进入票据市场，丰富市场经营主体 ，加快跨市场合作创新，促进票据市场不断涌现更多的跨专业和跨产品的组合产品以及资产业务与中间业务相融合的综合服务产品。二是引入票据做市商制度。借鉴发达国家和地区经验，进一步深化经营主体建设，建立股份制 票据金融公司，整合当前所有市场主体的资源和自身优势，以市场化方式运作，摒弃现在银行内部票据经营机构行政性分配资源的局限性，自主经营、自负盈亏、自求发展，适应市场发展需要，提升经营管理效率，走专业化、 集约化、规范化发展之路，实行集约经营和集控管理。三是建立统一的信用评级、资信评估、增信保险制度。推行信用评价制度，成立统一、规范、权威的信用评估机构，建立健全适合票据业务的评级评估指标体系，实行信用 定期考评制度，推行票据担保支付机制和保险制度，积极推进社会信用生态环境建设。加快票据证券化步伐票据资产证券化是以特定票据资产组合和由此而产生的特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。票据资产 证券化能够真实反映票据资产的权利让渡，防止票据“绕规模”现象发生，有利于票据业务规范持续发展。票据资产证券化可以盘活商业银行已经持有的大量优质的存量票据资产，吸纳充裕的社会资金真正进入实体经济，增强 银行支持新兴产业的能力，有利于支持实体经济发展和经济结构调整。票据资产证券化将“信贷交易”转变为低资本消耗、创新型的“资金交易”业务，有利于商业银行突破资本约束困境。票据资产证券化有助于商业银行更好 地实施票据业务规模管理，有效解决所谓通道问题带来的弊端，为防范各种票据风险奠定基础。商业银行作为票据资产证券化的发起方，将票据资产托管给信托公司或证券公司，从而盘活更多金融资源服务实体经济，更好发挥 信用中介职能。信托公司或证券公司则依据托管的票据资产发起形成特定资产组合，选择确定SPV公司公告发行可交易的证券，实现票据资产证券化，从而为金融资产交易提供更多渠道，更好发挥金融资产交易中介作用。投 资者可通过银行间市场、交易所等渠道购买该资产支持证券并交易，进一步丰富投资结构，提高投资回报。促进票据资管业务更趋成熟票据资产管理是指商业银行通过发挥票据资产管理机构的作用，把全社会票据资产进行整合