房地产行业：雄关漫道真如铁，吹尽狂沙始见金.pdfVIP

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2017-07-02 发布于北京
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房地产行业：雄关漫道真如铁，吹尽狂沙始见金.pdf

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投资策略|房地产目录索引前言8 地方主导调控升级，短期内政策不存在转向的基础9 行业小周期有所拉长，但不改基本面下行趋势 15 销售面积：预计 17 年全国商品房销售面积同比增长4.8% 15 销售金额：预计 17 年全国商品房销售金额同比增长6.6% 23 新开工和投资测算：预计17 年新开工同比升3.6%，投资同比升4.5% 26 集中度提升是地产下半场的重要主题31 17 年行业集中度加速提升，龙头优势愈发明显31 龙头房企集中度提升的内在逻辑36 板块配置总体谨慎，但关注龙头房企的中长期投资机会44 板块走势受估值和业绩影响，其中估值影响更显著44 政策透过实际成交影响板块估值短期走势46 中长期板块估值中枢随行业空间收缩而逐步下移49 当前小周期处于板块投资的第四阶段，板块配置总体谨慎50 长周期下龙头房企的投资机会比较确定53 房地产大资管或将迎来集中发展58 物流地产：我国物流地产中长期景气度将持续向上59 房地产基金：时势造英雄，发展潜力巨大63 长租公寓：行业空间广阔，竞争逐步加剧67 附录：地产行业20 年来政策、基本面以及估值纵览74 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 2 / 76 投资策略|房地产图表索引图1：17 年及10-13 年限购城市数量对比9 图2：17 年新增限购城市大多为三四线城市9 图3：2016 年10 月以来热点城市限购限贷调控次数9 图4：当前环境下地产企业融资渠道情况 12