日本国际收支历史性转折和投资立国.docVIP

日本国际收支的历史性转折与投资立国 刘昌黎 内容提要：2005年，日本国际收支发生了一个历史性转折，所得收支黑字第一次超过贸易收支黑字，成为经常收支黑字最重要的来源。这是日本海外纯资产迅速增大和对外资产收益率提高的结果，标志着日本将进一步从不成熟债权国走向成熟债权国，对外投资对日本经济的重要性将越来越超过对外贸易的重要性。 日本所得收支的主要问题是对外资产收益率低，这与其所得收支的单向结构、对外资产结构不合理以及对外直接投资中的问题有关。面临所得收支黑字继续增大的趋势和所得收支中存在的问题，日本政府提出了投资立国，并采取了相应的政策措施。 关键词：日本，国际收支，转折性变化，投资立国 一、日本国际收支的历史性转折及其原因和意义 所得收支黑字超过贸易收支黑字 2005年，日本国际收支发生了一个历史性转折，所得收支黑字第一次超过贸易收支黑字，成为经常收支黑字最重要的来源。 根据表1的统计，1985年，日本所得收支黑字为16036亿日元，只相当于贸易收支黑字129571亿日元的12.4%。其后除个别年份外，所得收支黑字一直呈迅速增加的趋势，2005年达113817亿日元，是1985年的7.1倍。相比之下，贸易收支黑字自1986年增加到151249亿日元以后，就出现了下降和徘徊不前的局面。其中，1990年下降到100529亿日元，1992年增加到历史最高的157764亿日元后几经反复，到2005年减少为103348亿日元，只相当于1985年的79.8%。结果，在日本经常收支黑字中，所得收支黑字所占比重由1985年的13.4%提高到2005年的62.3%，而贸易收支黑字所占比重则由108.2%下降到56.5%。2006年1－11月，日本所得收支黑字为128969亿日元，相当于贸易收支黑字82054亿日元的1.57倍，占经常收支黑字的比重进一步提高到71.6%，而贸易收支黑字的比重则进一步下降到45.6%。 表1 1985－2005年日本国际收支的变化情况 （历年1－12月统计；单位：亿日元） 年度 经常收支 资本 收支 外汇储备增减 误差 遗漏 合计 贸易、服务贸易收支 所得 收支 转移 收支 合计 贸易收支 服务贸易收支 合计 出口 进口 1985 119698 106736 129517 415719 286202 -22781 16036 -3077 -130134 602 9836 1990 64736 38628 100529 406879 306350 -61899 32874 -6768 -48679 13703 -29761 1995 103862 69545 123445 402596 279153 -53898 41573 -7253 -62754 -54235 13127 2000 128755 74298 123719 495257 371537 -49421 65052 -10596 -94233 -52609 18088 2001 106523 32120 84013 465835 381821 -51893 84007 -9604 -61726 -49364 4567 2002 141397 64690 115503 494797 379294 -50813 82665 -5958 -84775 -57969 1348 2003 157668 83553 119768 519342 399575 -36215 82812 -8697 77341 -215288 -19722 2004 186184 101961 139022 582951 443928 -37061 92731 -8509 17370 -172675 -30879 2005 182591 76930 103348 626319 522971 -26418 113817 -8157 -140068 -24562 -17960 资料来源：日本财务省《国际收支统计》，2006年4月，日本财务省主页(http://www.mof.go.jp), 所得收支黑字迅速增加的原因 1.对外纯资产迅速增加 所得收支黑字是对外资产收入与对外负债支付的差额，因此，日本所得收支黑字迅速增加就与其对外纯资产的迅速增加密切相关。1985年，日本对外纯资产达1298亿美元，首次成为世界第一对外纯资产大国，其后一直保持迅速增加的局面，2004年末高达17850亿美元，是1985年的13.8倍，超过了各发达国家对外纯资产的总和。相比之下，美国自1985年沦落为世界最大的债务国以来，1989年后又出现了对外纯负债连年扩大的局面，2004年末高达25422亿美元，超过了各发达国家对外纯负债的总和，是1989年4