土地出让、城市建设与房地产价格 - siqi zheng @ mit.pdfVIP

* 土 、 地出让 城市建设与房地产价格 — —— 对中国特色城市建设投融资模式的探讨 郑思齐 师 展 吴 璟 、 、 ， 内容提要 本文通过对土地出让 城市建设 房地产价格之间经济机制的分析 描述了一种具有中国特色 “ ” ， 35 ， 的 经营城市 投融资模式 并利用 个大中城市的面板数据构建了住房和土地市场的联立方程组 对其进 。 ， ， ， 行了验证 我们发现 土地出让金对于地方财政越重要 城市政府越有动力出让更多的土地 使得土地供给弹 。 ， ， 性上升 同时 土地出让金的充裕使得地方政府有更多的财力进行城市基础设施建设 提升产业发展环境和 ， ， ， 宜居性 从经济增长和生活质量两个途径间接推动房价和地价上升 在未来产生更多的土地出让收入 形成土 、 。 ， 地出让 城市建设和房地产价格的自我强化 实证结果表明 基础设施改善对于房价和地价的推动作用比土 地供给弹性增加所可能带来的抑制效应更为显著。 关 键 词 地方政府 土地出让 城市建设 高房价下一些城市中许多新移民和年轻一代的生 引 言 ， 活写照 农民工更是只能在城市角落中寻觅几平 ， 。 近年来 中国许多城市的房价上涨速度超过 方米的落脚之地 尾随而至的各种社会问题给中 ， ， 了经济增长速度 引发了全社会对于房地产市场 央政府带来了巨大的政治压力 调控政策频出但 。 《 》， 。2013 ， 泡沫的担忧 根据 中国区域经济统计年鉴 效果不佳 年四季度以来 房地产市场出现 2006 2012 ， 287 ， ， 至 年 全国 个地级及以上城市新建 明显分化 一些中小城市由于住房供应偏多 市场 19． 0% 。 ， 商品住房销售均价年均增长率为 与此 出现下行 但热点城市和区域中心城市住房供求 ， ，2003 2008 ， ， “ 同时 据国土资源部数据 至 年 全国 矛盾仍较突出 防止房价过快上涨仍是政府 双 ，2008 2012 ”