具有冲击的两种理论.pptVIP

* （一）阿罗-德布鲁的“银行无用”论 1、两人在上个世纪五十年代建立著名模型——阿罗-德布鲁一般均衡模型（Arrow- Deberu Model），在这个模型中，“银行是多余机构” 2、假设前提：（1）金融市场是完全和完善的，没有交易成本、不存在不对称信息；（2）有三个部门，厂商，家庭，银行；（3）家庭和厂商可以无限制进入完全的金融市场 ，因而，消费剩余（储蓄）向厂商的投资转换存在两个渠道：金融市场和金融中介机构（主要指银行） 在上述假设前提下，该模型从消费者、厂商和银行三个角度对各部门的利润情况运用数学公式进行推导分析。并认为，在无摩擦的市场环境的融资中，由于厂商和家庭可以通过市场互相作用，且资源配置能够得到帕雷托最优， * 所以，银行没有为其他部门提供有用的服务，银行资产负债表的组成和规模对其他经济部门也不会产生影响。因此，银行获利为零。 阿罗·德布鲁一般均衡模型是一种重要分析范式，但此模型难以解释银行业和金融业蓬勃发展的现实。1、完美市场假设在实践领域几乎是不成立，任何市场都存在一定交易成本和不对称信息，或其他一些导致市场不完善的问题；2、该模型分析没有解释出银行和金融机构发展中所呈现的多元化和复杂性，忽视了各种金融中介所发挥的不同作用。 * （二）默顿和博迪的“银行消亡”论和基于“功能观” 的分析方法 1、对金融中介存在的必然性分析时采用两种方法， “机构观”和“功能观”。 2、 “机构观” 直接观察一些特定金融机构，如银行、保险公司、养老基金的活动，然后为这些机构组织设计出规章制度，推动其发展。“功能观” 首先考察金融体系究竟需要行使哪些功能，然后再去寻求最佳的能够承担这些功能的金融中介机构。 3、“功能观”的分析问题的两个基本前提： （1）金融功能比金融机构稳定，即金融功能在 * 不同时期、不同地域、不同的历史和文化以及不同的技术等因素上变化较小； （2）竞争将导致各种金融机构的市场结构发生变化，并向更有效运行的金融体系演进。 由于功能的恒久不变，“功能观”在西方被认为是一种“考察世界金融体系的正确方法” 3、 美国哈佛大学商学院罗伯特·默顿(Robert C. Merton)教授和波士顿大学的兹维·博迪(Ziv. Bodie )在20世纪90年代初期（Merton，1989；1993；Merton and Bodie, 1995）共同提出并积极倡导。  * “银行消亡”论的结论更适用于那些经营传统存款和贷款业务的银行，而对于在实践发展中不断调整自身业务以保持持久发展的多数银行机构而言，并不一定适用。