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汇率变化对外贸影响分析摘要：文章利用向量自回归（VAR）方法就贸易收支与各宏观经济变量之间的关系做了实证性分析，研究结果为随着本币的不断升值，我国的进口贸易将仅仅作为贸易平衡顺差的工具来调节，所以贸易进口额不会有太大的变动。进出口的价格弹性与西方国家相比仍然较低，出口供给和进口需求的调整也比较慢，因而导致贬值改善贸易余额的时滞较长。 关键词：汇率；对外贸易；变动趋势；脉冲影响 一、引言 传统的国际收支理论认为，货币的升值会引起进出口商品相对价格发生变化，进而引起进出口商品的数量发生变化，最终引起贸易收支的变动。但是这种影响只有在满足马歇尔-勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）的情况下才发生作用。但是在实际经济中，由于货币合同、汇率传导以及商品数量调整的相对滞后性，汇率升值可能在短期内反而增加贸易顺差；只有经过一段时间后，贸易顺差才会逐渐减少，即存在J曲线效应（J―Curve Effect）。 近20年来，许多国内外学者对汇率变动对贸易收支的长短期影响进行了大量的实证研究。但是，经验数据对于汇率和贸易收支之间的关系还没有形成一致结论。即使对同一个国家，如果选择的时间范围和方法不同，结论也可能不同。Marsh（1996）研究了美国1977～1992年的贸易收支数据，发现前几个季度存在J曲线效应，但是一段时间后贬值反而会恶化国际收支，而Bahrain（2001）采用EG两步法研究了中东国家真实汇率和贸易收支的关系，证明实际贬值可以改善贸易收支。Eckaus（2004）研究了1985～2002年中美贸易与汇率关系，发现人民币美元汇率对我国对美国的出口不存在显著影响。综上，经验数据对于人民币汇率和贸易收支之间的关系还没有形成一致结论。汇率变动对于贸易收支的影响是不确定的，J曲线效应也不总是存在，一国的贸易收支并不总是可以通过汇率的变动得到有效调整。 二、我国出口贸易变动趋势 （一）我国总出口的变动趋势 根据我国海关公布的2006年1～12月的总出口，以及2005年和2006年的出口同比增速变动情况，可以看出2005年我国的出口月度同比增速基本上处于下降通道，但是7月之后的下降速度明显加快：2006年的出口月度同比增速在1～7月也处于下降通道，但是自8月以后出现较大幅度起伏。2006年前8个月的月度同比增速低于2005年，但自9月开始增长幅度开始超过2005年。人民币升值在短期内（6个月内）使我国的出口增速相对放缓，从2006年的上半年数据看，也没有改变出口增速微降的方向。但是人民币升值1年之后，也就是2006年7月之后，我国月度出口增速开始步入上升趋势，说明人民币适量升值对我国总出口的负面影响基本消失。 （二）主要产品的出口价格和数量变动情况 根据海关公布的出口主要商品数量及价格表，可以节选出我国2006年1～11月的出口商品价格、数量的实际情况以及与2005年的对比情况。所选择的2006年出口产品中，与2005年相比，出口平均单价和出口数量均下降的只有照相机一类；出口平均单价下降而出口数量快速增长的有手持或车载无线电话和钢材两类；出口平均单价微增而出口数量增长的有棉机织物、鞋和自行车三类；出口单价平均涨幅在10%左右、而且出口数量增长的有塑料制品、电视机、摩托车以及汽车和汽车底盘三类。价格涨幅最大的是摩托车，出口量涨幅最大的是汽车和汽车底盘。从总体来看，我国的出口并未因为人民币适量升值而受到太大的影响，但是具体的产业却出现了较大的分化，例如照相机行业出口价格和数量都在下降，受到较大的冲击；棉机织物、鞋和自行车行业尽管出口平均单价微增，出口数量也有增长，但未必能够维持人民币升值前的利润率；只有那些市场占有率较高、对外溢价能力较强、非价格竞争优势明显的行业，例如塑料制品、电视机、摩托车行业，受人民币适量升值影响较小。 三、模型的建立 进出口贸易收支取决于汇率、收入等宏观经济变量，贸易收支与各宏观经济变量之间是一种相互影响、互为因果的关系，传统OLS计量方法通常不能对变量之间互为因果的动态关系做出有效估计，向量自回归（VAR）方法能较好地克服这种缺陷。 建立出口贸易、进口贸易和净出口贸易VAR模型为： VAREX=（EX，REER，FDI（-1）） VARIM＝（IM，REER，FDI（-1）） VARNEX＝VAR（NEX，REER，FDI（-1）） 其中，EX、IM和NEX分别表示出口、进口和净出口，REER表示实际有效汇率，FDI（-1）表示外商直接投资的滞后值。对各变量取1988年～2006年的数据取对数后建立时间序列，分别记为：Ln{EX}，Ln{REER}，Lｎ{FDI}，和Ln{IM}单位根检验：时间序列L