存在基数约束的投资组合效率评价方法.pdf

第 卷 第 期 中国管理科学 年 月 文章编号 存在基数约束的投资组合效率评价方法 周忠宝 金倩颖 曾喜梅 吴 乾 刘文斌 湖南大学工商管理学院湖南 长沙 摘 要采用数据包络方法 评价投资组合效率的前提是有效前沿面为连续凹函数然而存在基数约束的投 资组合有效前沿面可能是非凹且不连续的函数直接运用 方法对其进行评价是不合理的本文首先给出了 存在基数约束的投资组合效率的定义考虑到其有效前沿面是由有限个连续凹函数分段构成的提出了一种分段 点搜索算法构建分段 模型来评价投资组合效率仿真分析表明随着样本量的增加本文提出的搜索算法 得到的样本分段点逼近于真实分段点分段 前沿面逼近于真实前沿面 效率与真实效率相关性逐渐增 大从而说明了本文方法的可行性和有效性 关键词投资组合效率基数约束有效前沿面分段点搜索方法数据包络分析 中图分类号 文献标识码 松约束条件或者目标函数来逼近原问题从而得到解 引言 析解另一种是采用启发式算法解决基数约束问题 在现代金融研究领域投资组合优化和评价是 等学者 提出一种拉格朗日和 一个 热 点 问题 年美 国经 济 学 家 切割方法 和 结合