巴菲特2016.8.16.ppt

《巴菲特传》读书分享会 分享人：程洪涛 2016.08 有人说：“作为管理者，一定读德鲁克的专著，作为投资者一定要了解巴菲特。”就是这样一个集企业管理和投资智慧于一身的传奇人物，巴菲特逐渐成为了人们追逐的明星和学习的凯模。　　怀着同样的敬慕与好奇，购得这本书——《巴菲特传》。通过本书了解了巴菲特成长与财富积累的历程。变化的只是财富数字的不断累积，不变的是巴菲特独特的投资智慧和人生信条。 巴菲特简介 沃伦·巴菲特是美国历史上最伟大的资本家、最成功的投资人。目前巴菲特是伯克希尔-哈撒韦公司的最大股东，并担任该公司主席及首席执行官的职务。2006年6月，巴菲特承诺将其资产捐献给慈善机构，其中85%将交由盖茨夫妇基金会来运用。巴菲特此一大手笔的慈善捐赠，创下了美国有史以来的纪录。 2016年2月25日，《2016胡润全球富豪榜》发布，巴菲特以4500亿人民币亿跃居第二。 奥马哈的天才少年 1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海，并购买了平生第一张股票，赚得了第一桶金5美元。他很喜欢的一本书是《赚到1000美元的1000招》，他牢记书中的建议——行动，立即行动！不论你有什么梦想，千万不要等待。 1930年8月30日，巴菲特出生在奥马哈的一个中产阶级家庭。巴菲特出生后正赶上美国经济大萧条，由于经历了艰苦的岁月，在他5岁时就有了迫切的想要变得富有的念头。6岁时就做了第一笔生意。 巴菲特的学业 1947年，沃伦·巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后转学到内布拉斯加大学林肯分校，一年内获得了经济学学士学位。 1950年，巴菲特考入哥伦比亚大学商学院，拜师于著名投资学理论学家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票，他传授给巴菲特丰富的知识和诀窍。 1951年，21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济学硕士学位。学成毕业的时候，他获得最高A+。 巴菲特的主要投资成就 1962年，巴菲特收购了马萨诸塞州一家濒临倒闭的纺织品公司伯科希尔哈萨维公司的股票，并于三年后接管了该公司。后来这家小企业在巴菲特手中成了最富盛名的控股公司，30多年前股价奇迹般上升了几千倍。1968年5月，当股市一片凯歌时，巴菲特宣布隐退。1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾。巴菲特却暗自欣喜，因为他发现了太多的便宜股票。 上世纪70年代初，美国股市一片箫条，巴菲特又盯上了报刊业，10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为2个亿。从1965年至1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道琼斯指数近17个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司1万美元的话，到1994年他就可得到1130万美元的回报。也就是说，谁若在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。 　　 在2001年之前，伯克希尔公司的净资产收益率从未出现过负值，这种好运因911恐怖分子的袭击而消失。 但到了2003年，他一举扭转了过去几年欠佳的投资记录，再次捍卫了股神和奥马哈的圣人的地位。 2002年，巴菲特大量买入中石油股票，这只哈萨维公司的第8大重仓股，当年就实现增值175%。 　 巴菲特从恩师格雷厄姆的投资名着《聪明的投资人》中，悟出了投资的真蒂：真正的投资之道不是简单盯住低买高卖就可以真正的成功的。要看到价格背后，真正的价值。所以此后，他总是会在投资前对这间公司的未来长久发展趋势所做深入研究，对公司的内部价值做深入的研究后，才会出手。而且他将股票投资、企业收购和保险经营三种商业模式非常和谐的融入一体，这就是他所与众不同的经营模式。　　 “别人贪婪时我恐惧；别人恐惧时我贪婪。”巴菲特的第一个成功之处在于他从不道听途说、从不人云亦云，这就造就了他超人的独立思考能力。他还十分的聪明，并不是小聪明，而是大智慧。他总能把握最根本的问题而且用最简单最轻松的方式去解决问题。 可口可乐经典投资案例 从1977-2003年，16年间巴菲特持有可口可乐股票从未动摇过 ，投资收益率高达681.37%。尽管这期间可口可乐也一度出现 过业绩下滑，但巴菲特坚持相信对其强大长期竞争优势的判断 ，而决不把股价的一时涨跌作为持有还是卖出的标准。 1997年 可口可乐的股票资产回报率为56.6%，1998年下滑到42%， 1999年更跌至35%。许多投资者纷纷抛售可口可乐的股票，但 巴菲特不为