人民币中间价缘何引入逆周期因子.PDFVIP

主编 ：何敬东 编辑 ：王昭丞 2017 年 5 月 31 日 星期三 Overview 综合 Tel:(0755 A2 中小板企业真招实策 助力扶贫攻坚战 人民币中间价缘何引入逆周期因子 截至 20 17 年 5 月， 中小企业板共有 96 家 公 司披露年度精准扶贫工作情况 ， 年累计 证券时报记者 孙璐璐 完善 ， 总体 改进 的方 向就是 弱化 正如 外汇 交 易 中心所 言 ， 逆 周期 定并不 “正 常” 。 今 年 以来 ，美元 然而 ，逆周期 因子 的 引入 虽然可 20 16 扶贫投资金额达 18.05 亿元 ， 平均每家公 司投 收盘价 对 中间价 的影响 ， 这是 因 因子根 据 宏观 经济等基 本 面变化 指 数 不 断 下 行 ， 下 跌 幅 度 已近 以抑制贬值预期 、 稳 定人 民 币汇率 ， 入 1880 万元 ，在产业发展 、转移就业 、教 育脱 5 月 26 日，中国外汇交易中心 为 在 近 两 年 的 人 民 币贬 值 预 期 动 态调整 ，有利 于引导市场在 汇率 4% ，但 与此 同时 ，人 民 币兑 美元升 但也意味 着汇率弹性或有所下降。 此 贫 、健康扶贫等方面保障和改善民生。 发布公告称 ， 正考虑在人 民币兑美 下 ， 现 有 的 中间价 形成机 制 容 易 形成 中更 多关注基 本 面 ， 可 以适 值幅度却不足 1% 。 也就是说 ，前期 外 ，根 据 外汇 交 易 中心透 露 ，此 次调 数据的背后 ， 中小企业板上市公司在做优 元汇率 中间价报价模型 中引入逆周 强化贬值预期 （上一 交 易 日人 民 度 对 冲 市场 情 绪 的顺 周 期 波动 ， 美元疲软 时，人 民币并没有相应 的 整的模型参数 由各报价行根据对宏观 做强不断发展的同时 ， 利用 自身优势使发展成 期 因子。逆周期 因子的引入 ，则意味 币兑 美元 收 盘 价 贬 值 的 结 果 ，容 缓 解外汇市场可能存在 的 “羊群 升值到位 ，由于市场普遍预计 美联 经 济和 外汇 市场形 势 的判 断 自行 设 果更多更公平惠及人民 ， 积极响应国家关于脱 着人 民币兑美元 中间价将 由 “前一 易导 致 下 一 日 中 间价 的 继 续 走 效应” 。 储年 内还有 两轮加 息 ，下半年 美元 定 ， 这就意味 着逆周期 因子的主观性 贫攻坚的战略部署 ，切实推进精准扶贫工作 ，成 交 易 日日盘 收盘价 + 一篮子货 币 贬 ），形成 顺 周期 性 ，这 容 易放 大 值得 注意 的是 ， 此 时加 入 逆 指数会触底 回升 ，美元升值 势头一 比较 大，且计算方式并不透明，而我 国 为推动构建和谐社会的重要力量 。 汇率变化 + 逆周期 因子” 三者共 同 单 边 的市场预 期 ， 增 大汇 率超 调 周期 因子调控 的另一个现 实意义 ， 起 ，很 可能触发 市场重新燃起 一 小 汇率改革 的大方 向是增加 汇率弹性 、 产业发展是推进扶贫开发 的重中之重 ，中 决定 ， 进一步弱化上一交易 日收盘 的风 险。 则在 于随着 美联储 再 次加 息的 临 波贬值 的交 易惯性 。 因此 ，此 时引 提 高市场透 明度 ， 因此 ，不 少分析 也 小企业板公