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我国银行资本监管对信贷供给影响摘要:巴塞尔协议对于资本监管概念的提出为银行经营及金融稳定做出了贡献,引导金融机构的风险研究领域进入了一个新纪元。我国银行业自实施独立监管以来,已经建成较为完善的监管法律体系,在加强市场监管约束机制、提高银行资本充足率等方面取得了一定成就。但是,对于资本充足率的有关要求对银行信贷供给产生了一定的负面影响,这种不利因素可能侵害经济增长及金融稳定。文章运用银行资产组合的均值方差模型,并结合我国信贷供给的实际变化,分析了银行监管领域自采取资本充足率监管方法以来对银行信贷供给的影响,并提出了针对性的建议。 关键词:资本充足率;信贷供给;信贷紧缩;信贷结构 在以巴塞尔协议为代表的监管框架中,维持充足的资本金水平成为银行经营管理和外部监管的重要约束条件之一。这一风险管理理念的基础是基于银行机构的内在脆弱性,因此更多地被看成是维护金融机构体系安全与稳健的必要举措。但是必须注意到,由于此项监管政策会直接影响银行的资本金战略和存贷款行为,因而势必影响银行体系的信贷供给,其政策效应不应被忽视。 一、我国银行资本监管的进展 以资本充足率为标准的资本监管早已在国际金融领域获得了很高的认知度。无论是1988年的旧巴塞尔协议,还是2004年修订的新巴塞尔协议,都将其作为银行监管的重要内容。随着我国金融体制改革的不断深入和金融对外开放的逐步推进,银行业的经营管理必须努力适应国际准则,而作为众多国际金融组织的成员,我国监管当局也已明确承诺将努力实现巴塞尔协议提出的最低标准。根据巴塞尔协议的主要内容,2004年我国银监会出台了《商业银行资本充足率管理办法》,加大了资本监管在银行监管领域的应用,并取得了一定成效。截至2009年第一季度,资本充足率达标的商业银行共208家,占商业银行总数的98%,达标资产占比99.9%(见图1)。然而,资本监管取得成效的同时,我国信贷供给市场却发生了一些变化,信贷规模紧缩、信贷结构调整,这些现象严重制约了我国经济的进一步发展。尽管影响信贷供给的原因是多方面,既有宏观的政策因素,也有微观的市场因素,但是,资本监管对信贷供给的影响却常常被忽略。 二、资本充足率标准对银行信贷行为的影响 (一)资本充足率的提高减少了银行信贷供给总量 资本充足率的计算公式是:[(核心资本+附属资本)/加权风险资产]×100%。银行为了达到资本充足率的要求,在资本有限的前提下,就会面临减少风险资产的压力。 银行资产的风险收益模型可以进一步对银行的资产组合选择进行阐述,这一模型是将银行的不同资产构建成为一个投资组合,以考察银行的收益与其所面临的风险之间的关系。模型构建的假设条件为:银行是理性的经济体,在任何利率上都能找到借款人。另外,银行行为决策满足效用最大化的特点,其效用表示为收益μ和风险σ的函数,而收益和风险又分别为银行财富、贷款数量、税收、贷款利率以及银行对贷款的监控或质量调查所消耗的成本等一系列因素的函数。如图2所示,银行的贷款机会边界表示为PR′,银行购买政府债券或进行无风险投资表示为S,SK是无风险资产与贷款资产的有效边界的组合,P′K′表示银行向存款人吸收存款的边界。 在点S上,银行只购买政府债券;在SP线段上,银行的资产一部分购买了政府债券,另一部分发放了贷款;在弧PP′上,银行只进行贷款而不购买政府债券;在P′K′上,银行不仅用自有资产,而且吸收了存款,除去央行的存款准备金部分之外,银行使用这些资金在政府债券和贷款之间进行配置。银行所选择的决策点正是其风险偏好的无差异曲线与资产组合之切点E。决策点越靠近S点,表明银行对风险的厌恶程度越强;反之,表明银行对风险的偏好越强。当监管当局对银行资本金约束提高以后,银行的资产组合被C点截断,银行虽然有发放贷款的意愿,但由于资本充足率的限制,无法实现预期贷款规模所带来的收益即E点组合,在资本充足率要求下的最大收益只能达到C点组合,因而限制了银行的信贷供给。 2000-2008年期间,我国商业银行信贷供给的增加额于2005年度出现低谷,同年,贷款增长率也明显下降(见图3)。2003年我国商业银行人民币贷款增长额度为24381.1亿元,同年贷款增长率为18%;而在2004年之后,贷款增加额骤减至15632.85亿元,贷款增长率缩减至上年的一半;2005年更是达到了贷款增长的最低点13607.43亿元,增长率仅为7.5%。这说明,在2004-2005年度,我国存在明显的信贷紧缩压力。这一现象发生的时点正好是我国资本监管政策出台前后。可以说,资本充足率标准的实施和信贷紧缩之间存在着密切联系。贷款资产作为银行重要的风险权重资产的代表,其规模的减少能够有效地提高资本充足率。因此在资本充足率达不到监管标准的情况下,银行往往会减少贷