外汇衍生品试卷.pptVIP

（一）货币互换的适用情形 固定利率换浮动利率 浮动利率换浮动利率 固定利率换固定利率 例7－16 （二）货币互换的应用 例7－17 分析该案例中双方为什么互换，通过互换获得了什么好处。 三、外汇掉期与货币互换的区别 期限不同 使用汇率不同 交换本金金额不同 利息交换不同 使用本金不同 第四节?外汇期权 主要掌握： 外汇期权的分类； 外汇期权的运用。 一、外汇期权的分类及价格影响因素 看涨和看跌期权 现汇期权和期货期权 美式期权和欧式期权 二、外汇期权的综合应用 （一）人民币外汇期权交易 例7－18 （二）货币期权的应用 例7－19 （三）外汇期货期权的应用 行权交易的资产是外汇期货合约 例7－20 第七章 思考题 1、名词解释：外汇、直接标价法、间接标价法、美元标价法、外汇风险、外汇期货、外汇期货合约、外汇期货套期保值、外汇期货投机交易、外汇期货套利交易 掉期交易 货币互换 2、我国外汇包括哪些？ 3、外汇期货与远期外汇交易的联系与区别？ 5、基本经济因素如何影响汇率？ 6、宏观经济政策因素如何影响汇率？ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第七章 外汇衍生品 第一节?外汇远期 第二节?外汇期货? 第三节?外汇掉期与货币互换 第四节 外汇期权? 　　 第一节?外汇远期? 主要掌握： 外汇的概念； 汇率及其标价方法； 外汇风险的分类； 一、汇率的标价 汇率就是指以一国货币表示的另一国货币的价格，即两种不同货币的比价，表明一个国家货币折算成另一个国家货币的比率。 由于折算的标准不同，汇率的标价方法可分为直接标价法、间接标价法和美元标价法。 （一）直接标价法 直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位（1、l00或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。 包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价方法。如某日外汇牌价为100美元/人民币629.73。 直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。 外国货币升值，本国货币贬值，外汇汇率上升; 外国货币贬值，本国货币升值，外汇汇率下降。 (二)间接标价法 间接标价法是以外币表示本币的价格，即以一定单位(1、l00或1000个单位)的本国货币作为标准，折算为一定数额外国货币的标价方法。 英国、美国和欧元区均采用间接标价法。如某日纽约外汇市场的汇率标价为1美元/英镑0.6433。 间接标价法下，本国货币数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而改变。 本国货币升值，外国货币贬值，外汇汇率上升; 本国货币升值，外国货币贬值，外汇汇率下跌。 (三)美元标价法 目前国际金融市场上通行的标价法就是“美元标价法”, 即以若干数量非美元货币来表示一定单位美元的价值的标价方法，美元与非美元货币的汇率作为基础，其他货币两两间的汇率则通过套算而得。 目前，除欧元、英镑、澳元、新西兰元等几种货币外,其他货币都以美元为基准货币进行标价。 欧元、英镑、澳元、新西兰元的标价则采用以本身为基准货币，以美元为标价货币的方法。例如：EUR/USD=1.2971，表示1欧元兑1.2971美元。 二、远期汇率与升贴水 在未来一定日期进行交割的汇率称为远期汇率。 远期汇率高于即期汇率，称为远期升水； 远期汇率低于即期汇率，称为远期贴水； 例：英镑的即期汇率为1英镑兑1.5201美元，30天远期汇率为1英镑兑1.5148美元。这表明，30天远期英镑贴水53点，点值为0.0053美元。 远期汇率计算公式 一般而言，利率较高的货币远期汇率贴水，利率较低的货币远期汇率升水。 三、外汇远期交易 双方以约定的币种，金额，汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。通常应用于几个方面。 （一）进出口商规避汇率风险 （二）短期投资者或外汇债务承担者规避汇率风险 无本金交割的外汇远期（NDF） 例7－4 p195 第二节?外汇期货 主要掌握： 外汇期货套期保值； 投机和套利的种类及其运用方法。 一、外汇期货套期保值 外汇期货套期保值是指在期货市场和现汇市场上做币种相同、数量相等、方向相反的交易，即在现汇市场上买进或卖出外汇的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相当的期货合约，通过在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制