第一章 2008年燃料油年报.pdfVIP

2008 年 12 月 2008 年燃料油年报 华证期货无锡营业部 邵永健 第一部分：2008 年行情回顾 一、2008 年国际原油市场价格走势回顾 二、2008 年国内燃料油市场价格走势回顾 第二部分：2009 年行情展望 一、经济危机下的原油走势 二、白宫动向 三、传统季节性炒作 四、地缘政治风险 五、权威机构的预测 第三部分：结语 华证期货 燃料油年报 - 1 - 报告仅供参考，入市有风险，投资需谨慎！ 2008 年 12 月 第一部分：2008 年行情回顾 一、2008年国际原油市场价格走势回顾 对于国际原油市场来讲，2008 年注定是要载入史册的一年，全年油价呈现了大涨大跌 的剧烈走势。08 年7 月之前国际原油市场延续了自 2002 年以来的长牛行情，演绎出又一轮 波澜壮阔的上涨行情，任何一次回调都是买入的良好时机，国际原油的历史新高一再被刷新， 在短短的半年时间内价格从年初的 97 美元/桶起步，至 7 月中旬达到 147 美元/桶的创记录 新高。当时绝大部分权威机构乐观的预测原油价格在 08 年年底将达到 200 美元/桶，可是人 算不如天算，8 月份以后国际原油价格飞流直下三千尺，行情之大，力度之猛，令全球专业 人士瞠目结舌，始料不及，目前价格已触及 32美元/桶。（见图 1、图2） 图1（2002年以来的NYMEX 原油期货市场行情） 图2（2008年以来的NYMEX 原油期货市场行情） 1、1 月-7 月走势概括 今年上半年，国际原油市场呈现单边急速上涨行情。欧佩克限产、库存下降、馏分油供 应紧张、发展中国家需求旺盛、美元疲软、剩余产能短缺、市场对地缘政治紧张局势可能导 致供应中断的担心和投机基金的炒作，使得国际油价从 2008年初的 95 美元／桶连续 6 个月 上涨至 145美元／桶以上。此阶段地缘政治局势吃紧成为了投机商将油价炒高进而牟利的好 题材；而美元汇率下跌以及流动性过剩也促使投资商将大量资金由金融外汇市场转向商品和 能源市场。6月，沙特单方面增产和亚太国家包括中国削减燃料补贴都没能改变油价的上涨