中国经济发展特征与国际收支的关系.pdfVIP

曼经济学家论坛 】，其实没有统一标准，也没有一致的价值观来说明 的贸易顺差一直在扩大 但过去两年，他们对中国的贸易顺 一 定是被严重低估。很多入认为中国人民币被严重低 差已持续下降 理由很简单，因为中国不断替代从东亚国家 是两方面的理由，第一因为中国经济快速增长．这 进I：q的产品，这样的过程如果持续，可能会影响中国总体的 』发货币的升值，而中国没有出现。第二更重要的是， 外部经济环境，这也是为什么要真正保持相对比较持久的经 盈余的积累，贸易顺差和外汇储备的积累，这是认 济增长，必须考虑外部经济的反应方式，中国不能简单地拿 i被低估的最主要理由。如果人民币名义汇率被低估 过去韩国或者台湾的例子来说明现在应该保持怎样的政策。 ：济学理论上可能会引发大规模的通货膨胀问题。最 最后，为什么在中国经济中存在两个非常极端的现象 ；胀的压力有所上升，但若把食品刨除在外，总体来 一 方面中国经济增长速度非常成功，另外一方面，结构性问 】题并不明显。有不少官员指出，现在面对人民币被 题不断恶化。在这里有很多原因，我认为这和中国市场改革 力，但几年以后也许会出现人民币贬值的压力 与 的策略有关。过去3O年，中国大力推动了产品市场的市场化， ：幅度升值和将来大幅度贬值，还不如保持比较平稳 但要素市场的改革远远滞后，要素价格基本上受到非常大的 扭曲。结果是一方面产品价格由市场决定，要素价格基本上 和其他经济体双边贸易不平衡，对美国非常明显， 受到扭曲，导致生产和投资利润大幅度提高，人为地增加了 方估计是2007年中美贸易的不平衡可能会占到美国 中国产品在国际市场的竞争力和投资回报率。过去几年，中 逆差的三分之一．这显然是非常大的。美国接近 国经济主要靠投资和出口推动．这也是为什么现在的收入分 统大选．政治压力进一步上升。欧洲现在已成为给 配总体结构是老百姓的钱不多 但企业和政府的钱很多。如 币汇率施加压力的主要力量．因为在过去一段时间 果推动要素市场的改革．可能对下一步降低外部对人民币的 持续贬值．而欧元不断升值．人民币相对欧元升值， 压力非常有用。 ：洲的贸易顺差大幅度扩大。更值得关注的是亚洲其 中国未来的经济前景是美丽的．但需要有更大的灵活性， f家．尤其是东盟．在过去一段时间 东盟基本上在 才能使得这幅漂亮的图继续持续下去。圜 ：率问题上持相对同情中国的立场．因为他们对中国 中国经济发展特征与国际收支的关系 ■上海社会科学院世界经济研究所所长 张幼文 ／ 天讨论两个问 发展的阶段性特征 以外贸外资拉动增长的发展是阶段性．并 ／ 题第一是国际收 不是长期维持的。经济全球化是中国储备持续扩大的国际背 支持续顺差到底是汇率 景．这个背景决定了中国发展的速度同时也决定了中国发展的 低估还是中国发展的阶 特征。发展战略的推进是走向国际收支基本平衡的有效道路。 段性特征 第二 在中国 如果仅仅用汇率水平分析国际收支失衡的原因是不够的。 当前的阶段上以汇率调 中国开放型经济的发展阶段决定了顺差特征。因为中国 整实现国际收支平衡是 的发展虽然非常快 但作为整体尚处于初级阶段．这个初级 不是合理的选择。我个人 阶段决定了需要以国民经济的高储蓄率来拉动增长．以高储 对这两个问题的答案是 蓄率完成工业化和现代化所需要的资本积累。另外 从封闭 基本