融资融券案例资料.ppt

自行减仓 考虑如下情况：在进行一系列融资融券交易后，某投资者信用账户内资 产总价值为200万，融资融券所生债务为160万，此时其账户维持担保比 例为125%，公司对其发出补仓通知。接到通知后，该投资者打算自行减 仓，假设投资者需要偿还Y元的债务方可使其账户维持担保比例达到 160%，则由（200-Y）/（160-Y）=160%可求出Y=90.33万元， 即该投资者需通过卖券还款或者买券还券至少90.33万元。 注：维持担保比例比例是一比值（一般情况下是一个假分数），使其增 大有两种途径： 1、追加担保物（增大分子，分母不变）； 2、减仓，即偿还部分债务（分子、分母同时减少） 担保物提取 如果投资者信用账户维持担保比例大于300%，则投资者可提取其账户内资 产，但提取后维持担保比例不得低于300% 考虑如下投资者，其账户内资产如下： 自有现金5万，另有为95万元的其它资产（包括融券卖出所得资金10万和市 值为85万元的担保证券），投资者债务为20万元，则其账户维持担保比例为 500%，投资者此时最多可从其信用账户提取价值40万的资产，因其自有资金 只有5万，所以投资者可提取的现金只有5万。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 案例分析 保证金可用余额 利率、费率 维持担保比例 补仓、平仓 自行减仓 担保物提取 案例说明 本案例中，我们对投资者在四个交易日（分别是T日、T+1、 T+2日和T+3日）内的交易情况进行模拟，在T日模拟投资者进行一笔融资交易和一笔融券交易，此间，阐述了投资者融资、融券交易的具体操作流程和操作过程中保证金可用余额、账户维持担保比例、利息及费用的计算，在T日清算后对投资者发出追缴保证金通知，在T+2日模拟了投资者补仓，在T+3日模拟公司强行平仓。 计算说明 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券 交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易 已用保证金及相关利息、费用的余额。 其计算公式为： 保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率) +∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］ +∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］ -∑融券卖出金额 -∑融资买入证券金额×融资保证金比例 -∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 -利息及费用 公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费用 ∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］、∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］中的折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。 计算说明 计算说明 融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格+交易费用） 证券A融资买入保证金比例=1-证券A折算率+0.5（交易所规定的最低融资保证金比例） 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格） 证券B融券卖出保证金比例=1-证券B折算率+0.5（交易所规定的最低融券保证金比例）+0.1 证监会窗口指导要求标的股票融资保证金比例不得低于80%，同一股票的融 券保证金比例要高于其融资保证金比例，可充抵保证金证券折算率不得高于 0.7 计算说明 账户维持担保比例是客户信用账户内所有资产价值（全部作为其因融资融券所生对公司债务的担保品）与其融资融券债务之间的比例，计算公式为： 维持担保比例=(信用资金账户内所有现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券负债＋利息及费用总和) 其中：融券负债=融券卖出证券数量×融券市价 初始假设 1.投资者获得的授信额度为100万，融资额度为60万，融券额度为40万，公 司提供的融券券种为浦发银行（代