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商品赊销决策模型1、赊销商品最优信用期的确定 HYPERLINK /course/jsjyy/jsjyy-new/stuworks/part4-1.html 分析：【参考模型4-1】赊销商品最优信用期的确定（注册会计专业学生梁宏斌提供）某贸易公司所出售的一种商品的固定成本为50000元，单位可变成本为4元，单价为5元。该公司目前采用30天信用期的赊销政策，年销售数量为100000件，收帐费用率为1%，坏帐损失率为2%。为了提高利润公司准备将该商品的赊销信用期进一步延长至60天（但仍将收帐费用率维持在原有水平上），估计在采用这种新的信用期后年销售数量将增至120000件而坏帐损失率将增至3%。公司的预期投资回报率为15%。试探讨该公司将信用期延长至60天这一措施是否是可以达到提高利润的目的。【解】首先对商品赊销的有关问题做一简单说明。公司采用赊销方式（即信用销售方式）销售商品时允许客户在不付现金的情况下先将商品取回然后在一段称为“信用期”的时间内支付货款（或者说归还欠款）。赊销方式的采用可以起到提高商品销售数量（因而提高销售收益）的作用，这显然是有利于提高公司利润的一种正面效果。但是，赊销方式同时还会引起四种负面的效果。第一，公司为了对不及时缴纳欠款的客户进行催帐必须支付一定数量的收帐费用；第二，一定数量的客户会不归还欠款从而造成坏帐。第三，一定数量的资金将会被积压从而使公司失去将这些资金用于其他方面的投资而原本可以获得的收益因而造成一种机会成本；第四，公司为了鼓励客户在信用期内归还欠款公司通常会规定在信用期内归还欠款的客户可以获得某种“折扣”优惠，这样就会给公司造成一种“折扣”成本。由此可见，为了判断一种赊销策略是否能够确实起到提高利润的作用，必须将正反两种效果综合起来考虑。图 1 在本例中我们作以下四点假定：第一，对于准时在信用期内归还欠款的客户只作精神上的鼓励而不给“折扣”优惠因此折扣成本等于零；第二，不存在过期归还欠款的情况，即，每个客户或者（经过催款后）在信用期到期时准时归还欠款或者永远不归还欠款而导致坏帐的发生，因此，由于欠款延期归还而积压的资金等于在信用期内发生的商品销售数量与其单位可变成本的乘积（在已知商品年销售数量的情况下，信用期内的商品销售数量等于其年销售数量除以一年内的天数再乘以信用期的天数） ，由这些被积压的资金所造成的机会成本等于商店的预期投资回报率与所积压的资金额的乘积；第三，坏帐损失与销售金额成比例而作为比例系数的坏帐损失率随信用期的加长而增大；第四，收帐费用与销售金额成比例而作为比例系数的收帐费用率是一个不随信用期长度而变化的常数。 在一个Excel工作表中的数据区内首先键入问题中的已知参数，然后建立一个对两种信用期的利润的计算模型（图 1）。在此模型各个单元格中输入的Excel公式是： （除了D17以外，D列中各个单元格中的数据均需拷贝到并列的E列单元格中去）。 图 1所示的模型在将延长信用期这一策略的正反效果综合加以考虑后求得的结果表明：将信用期从30天延长到60天可使公司利润从30068.49（元）提高到34164.68（元）， 因此这是一项值得采纳的积极措施。 但是，上述计算结果是在预期投资回报率与坏帐损失率、收帐费用率等参数取特定值的假设之下得到的，如果这些参数发生变化，结论完全可能改变。图 2显示了预期投资回报率的变化对60天与30天这两种信用期利润大小关系的影响，从中可以看出：在问题给定的坏帐损失率与收帐费用率数据不变的情况下，当预期投资回报率小于23.9%时将信用期从30天提高到60天将使公司利润增加，而当预期投资回报率大于23.9%时将信用期从30天提高到60天将使公司利润减少。图 3显示了60天信用期坏帐损失率的变化对60天与30天这两种信用期利润大小关系的影响，从中可以看出：在问题给定的预期投资回报率与收帐费用率数据不变的情况下，当60天坏帐损失率小于3.7%时将信用期从30天提高到60天将使公司利润增加，而当预期投资回报率大于3.7%时将信用期从30天提高到60天将使公司利润减少。图 2与图 3二图中两条曲线的交点可以分别将它们称为投资回报率盈亏平衡点与60天坏帐损失率盈亏平衡点。这两个盈亏平衡点的计算可参见附注1。 图 2 图 3 认真思考会发现一个问题：在适当的参数值下将信用期从30天提高到60天可以使公司利润增加，既然如此那么在这些参数值下不断加大信用期的长度是否会使公司利润不断提高？反之，在另一些参数值下将信用期从30天提高到60天会使公司利润减少，既然如此那么在这些参数值下将信用期从30天不断减小（一直到零）是否会使公司利润不断提高？ 经验告诉我们公司利润随信用期长度的变化不是线性的，因此上面所说的两种情况都不会发生。比较切合实际的情况是在问题中的其他参数