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風險管理學報 第三卷 第一期 2 0 0 1 年 5 月 Journal of Risk Management Vol. 3 No. 1 May 200 1 pp.71- 97 銀行跨業兼營保險之模擬分析 A Simulation Study on the Entrance of Banks into the Insurance Industries * ** 蔡政憲 (Chenghsien Tsai)　王為倩 (Wei-Chien Wang) 摘要 本研究以模擬合併的方法 ，以銀行與保險公司的歷史資料，分析銀行跨業兼 營保險可能的風險與獲利性 。我們發現以股價資料及產業資料所模擬出來的結 果 ，相當支持銀行兼營保險：獲利性會增加，標準差會降低，每單位風險的報酬 率也會升高 ，更重要的是破產機率會降低。此外 ，若要有最大的整合效益，適當 比例的產險業務是不可或缺的 。以公司的會計資料所做出來的結果，也發現保險 業務 ，尤其是產險業務，會降低銀行的破產機率。 關鍵字 ：銀行，壽險，產險，金融整合，金融合併。 Abstract We use hypothetical mergers between banks and insurance companies to analyze the “would be” risks and returns of bancassurance in Taiwan. The mergers using the stock price data and industry-level data show that the insurance business would have increased the returns of banks, and decreased the bank risks as a whole Furthermore, appropriate portion of business in the property-liability insurance is indispensable to achieve the optimal integration. The results using companies accounting data also show that the business of insurance, especially the property-liability insurance, would have decreased the bankruptcy probability of banks. Keywords: Bank, Life Insurer, Property-Casualty Insurer, Financial Integration, Hypothetical Merger. 作者們誠摯感謝兩位匿名審稿人的寶貴建議 ，使本文更為充實。 * 國立政治大學風險管理與保險學系助理教授 ，Assistant Professor, Department of Risk Management and Insurance, National Chengchi University, Taiwan, R.O.C. ** 台灣產物保險股份有限公司專員 ，Specialist, Taiwan Fire Marine Insurance Company, Ltd. 72 銀行跨業兼營保險之模擬分析