WK集团跨国并购风险管理研究.pdfVIP

摘要 摘 要 矿业的基础地位在经济建设和社会发展方面都是极为牢固的，获取足够的国家建 设所需的矿产资源显得尤为重要。企业承载了实现自身立足和发展、承担社会责任的 重担，在国际市场日趋一体化的环境下，我国企业更要加快实现国际化和现代化的进 程。我国经营矿产品业务的企业越来越频繁的走上了跨国并购的扩张道路，主要有以 1. 下原因： 从宏观角度来说，我国有限的矿业资源与庞大的人口基数形成鲜明的对比， 基础设施建设，铁路、公路、地铁交通业发展，政治、军事战略的部署等造成了日益 增长的资源缺口；2.微观来讲，矿业企业出于提高市场占有率及竞争力的目的需拥有理 想的矿产资源。然而，矿产资源跨国并购面临环境复杂、牵涉面广、程序繁琐及投资 大、回收期长等问题，有时甚至涉及到一国的主权问题，并购风险也尤为重大。作为 现代企业进行对外直接投资的主要方式，跨国并购对世界经济产生了重大影响，如果 不能处理好跨国并购风险，导致并购失败，会给企业、国家甚至世界经济带来巨大影 响。 本文以WK集团的跨国并购实践为研究对象，探讨该公司在建设多元化上游基本 金属企业方面所做的努力。在将其跨国并购的事件进行整理回顾的基础上，文章较为 细致的分析了近几年WK集团典型的跨国并购案例，在案例研究方面将定性分析与定 量分析相结合。接着对WK集团跨国并购风险管理情况进行研究，不仅从国家政治风 险、法律风险、融资风险、估值风险、汇率风险等一般企业面临的并购风险进行分析， 还对矿业企业特有风险：勘探开发风险、价格风险、环境保护风险进行分析。分析WK 集团在跨国并购风险管理方面的可取之处和待优化的地方。最后分别从宏观和微观层 面提出改善WK集团跨国并购情况的建议：宏观层面的改善意见从政策、法律、金融、 市场等四个环境构建方面提出；微观层面的建议从并购准备、并购实施及并购整合三 个阶段提出。以期对实施跨国并购的企业起到一定的启示和预警的作用。 关键词: 跨国并购；风险管理；矿业企业；定量分析 I Abstract Abstract Mining has been based in economic construction and social development,get enough mineral resources is particularly important for nation building. Enterprise has its own foothold and development as well as the burden of social responsibility, under the circumstancesofintegrationofthe internationalmarket, Chinas enterprisesmust accelerate the process of realize the internationalization and modernization.Minerals business enterprisesinourcountryismore andmore frequentonapathtothe expansionofoverseas mergers and acquisitions,basically has the following reasons:1.From the macroscopic perspective,the limitedmineralresources inourcountrywithhugepopulationbaseto form bright contrast, infrastructure construction, railway, highway, subway transportation development,deployment,etcofthepolitical andmilitary strategycausedbythe increasing resourcegap;2.Fromthemicroperspective,ent