投资者适当性管理办法修订点评.pdf

[Table_Industry] 证券研究报告/行业点评报告 2017 年6 月28 日 修订对市场有利，但行情仍需要时间 新三板 --新三板投资者适当性管理办法修订点评 [Table_Main] [Table_Title] [Table_Finance] 评级：维持 重点公司基本状况 分析师：张帆 简称 股价 EPS PE PEG 评级 执业证书编号： S0740515020001 (元) 2015 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 西部超导 18.63 0.41 0.46 0.58 0.68 45. 40.8 32.1 27.4 1.74 买入 电话：021 确成硅化 11.65 0.74 0.54 0.61 0.75 15. 21.6 19.1 15.5 1.04 买入 7 Email： zhangfan@ 华韩整形 15.26 0.41 0.30 0.68 1.03 37. 50.9 22.4 14.8 1.22 买入 7 联系人：孙丹阳 百傲科技 9.83 0.27 0.32 0.5 0.78 36. 30.7 19.7 12.6 1.07 买入 2 老鹰教育 - 5.43 2.85 4.66 5.67 - - - - - - 电话：021 9 备注：老鹰教育为协议转让，无可参考市价，不适用PEG 估值。 Email： sundy@ [Table_Summary] 投资要点  2017 年6 月28 日股转系统对《全国中小企业股份转让系统投资者适当性 管理细则（试行）》（以下简称《细则》）进行修订并予以发布，主要内容及 我们的点评如下：  针对自然人投资者的准入要求，从准入资产规模计算标准、资产口径和投 资背景三方面主要做了以下调整：1）根据《细则》第十四条要求，将自然 [Table_Profit] 基本状况 人投资者准入资产规模的计算要求由“前一交易日日终”的时点指标修改 上市公司数 11315 为“最近 10 个转让日日均”的区间指标。2）在维持“500 万元”资产门 创新层公司数 1543 槛要求不变的基础上，根据《细则》第八条中专业自然人投资者的资产口 径，将自然人投资者准入的资产指标由“证券类资产”标准修改为“金融 基础层公司数 9772 资产”标准。3）参照《细则》第八条中有关专业自然人投资者的投资经历 和