第九章_国际投资政策管理.ppt

第九章 国际投资政策管理 一、东道国国际投资的政策 1、财政政策 （1）降低所得税率 （2）免税期、关税减免与退税 （3）加速折旧 （4）财政优惠政策趋势 （5）国际避税：指跨国纳税人以合法手段跨越税境，通过资金和物品的流动来减少和免除纳税义务的行为。 国际避税地避税和利用转让定价避税。 案例1： A国某跨国公司甲，在避税地百慕大设立了一个子公司。甲公司向B国出售一批货物，销售收入2000万美元，销售成本800万美元，A国所得税税率为30%。 甲公司将此笔交易获得的收入转入到百慕大公司的账上。因百慕大没有所得税，此项收入无须纳税。 转让定价避税： 跨国公司内部关联公司之间通过交易价格制定，利用国际收入和费用的流动来避免交税和少缴税款。 案例2： A国的跨国甲公司在B国和C国有乙、丙两家子公。乙公司当年盈利3000万元，按5％的固定股利率；丙公司当年盈利2000万元，按4％的固定股利率。 A国年终应向甲公司股息征收20％的所得税。 为逃避这部分税收，乙公司、丙公司将市场价值400万元和200万元的商品公别以250万元、120万元卖给了甲公司，以代替股息支付。 （6）反避税措施 A.根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则制定自己的税收政策 a.独立核算原则 b.总利润原则 c.合理原则 d.合理利润划分安全地原则 B.转让定价税制，为防止避税和正确计算所得税务当局认为有必要时，可以对企业的所得税进行分配。 C.避税地对策税制，美国对美国股东控股的特定外国法人的一定所得征税。 2、金融政策 3、技术政策 4、资本政策 5、人事政策 二、投资国国际投资政策 财政政策支持 1、税收抵免：为避免双重课税，允许纳税人从其应纳税额中扣除东道国对该企业已征收的税额。 2、税收饶让：仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。 3、延期纳税：指投资国对其企业的海外投资收入，在汇回本国前不予征税。 4、免税：投资过对海外企业的某些收益免于征税。 第十章 国际投资风险管理 * * （一）国际投资风险的内涵 （二）政治风险及其防范 （三）汇率风险及其防范 （四）经营风险及其防范 （一）国际投资风险概念 是指在特定环境下和特定时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况。 国际投资环境因素的变化是引起国际投资风险的主要原因。 国际投资相对于一般的国内投资而言，由于面临一个更加陌生和复杂的投资环境，因而风险更大。 分类： 1.政治风险：由于东道国政治因素变化引起的风险。 2.汇率风险：由于汇率变化引起的风险。 3.经营风险：由于经营条件变化引起的风险。 （二）政治风险的内涵 1.概念： 是指在国际经济往来中，由于未能预期到的政治因素变化而给国际投资活动可能带来经济损失的风险。 2.类别： （1）国有化风险：东道国对外国资本实行国有化、征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损失。 （2）战争风险：东道国境内发生战争而给外国投资者造成的经济损失。 （3）政策变动风险：由于东道国有意或无意变更政策而可能给外国投资者造成的经济损失。 （4）转移风险：在跨国经济往来中所获得的经济收益，由于受东道国政府的外汇管制政策或歧视性行为而无法汇回投资国而可能给外国投资者造成的经济损失。 3.政治风险评估 （1）国别评估报告（Country Evaluation Report） 投资者对特定投资目标国的政治、社会、经济状况进行综 合性评估的文件，适用于大型海外建设项目的投资或贷款。 政治评估（目标国政府的经济营运能力、应变能力） 经济评估（自然资源、人力资源、发展战略、国内资金来源）对外金融评估（国际收支状况、外债状况、外汇储备） 政局稳定性评估 （2）评分等级法（Checklist） 用一组固定的评分标准将考察投资目标国的各个风险因素 加以衡量，从而确定风险分数的方法。 确定考察风险因素（负债率、战争次数、人均收入） 确定风险评分标准 将所有项目的分数汇总，确定该国的风险等级。（等级越高，风险越小） 进行国家间的风险比较，确定投资的方向 负债率为10%以下为