税务成本对上市公司盈余管理行为的影响——来自中国股市的经验证据论文.pdf

税务成本对上市公司盈余管理行为的影响 ——来自中国股市的经验证据 郭荟 (中国人民大学商学院100872) [摘要】我国上市公司的盈余管理行为受多种因素的彰响和制约，既然不同盈余管理行为具有不 同的税务成套(郭荟，2006)，那么公司管理层节约税务成本的考虑是否会影响公司盈余管理的程度 呢，又是否会影响公司对不同盈余管理方式的选择呢?本文双1999．2004年间在我国沪、深股市上市 交易的A股金司为研究样本，以投资收益、资产减值和关联芟易三种盈余管理方式作为研究对象， 将税务目素与政幕管制、传统的实证会计理论等财务报告因素相结合。分别研究这些因素对上述三 种盈余管理程度的影响，及这些因素对公司选择盈余管理方式的影响。研究发现。高税率的会司更 倾向于选择低成本的盈余管理方式，而低弗t率的公司则可能选择高成奉的盈余管理方式。 【关键词]税务成本盈余管理实证会计理论 一、问题的提出 本文将重点考察税务成本，郎所得税成本对我国上市公司选择盈余管理行为的潜在影响．郭荟 (2006)重点研究了盈余管理行为是否会产生税务成本，以及不同盈余管理行为间的税务成本是否 不同的问题．研究发现，投资收益(总额)、关联方销售等盈余管理行为会产生所得税成本，资产减 值的转回则不产生所得税成本，而资产重组行为对公司的所得税税负并不产生显著影响．但是，论 文并没有回答，盈余管理行为在税务成本方面的差异对公司的盈余管理行为有会产生怎样的影响。 由此，本文将致力于回答这一问题：既然不同盈余管理行为的成本不同，则公司管理层出于节约税 务成本的考虑是否会影响公司的盈余管理行为，以及如何影响? 什么因素会影响上市公司的盈余管理行为，这一问题已受到国内外研究者的广泛关注．Watts和 成功地解释和预测公司的盈余管理行为．国内的许多研究则表明，除传统的实证会计理论变量会影 响我国上市公司的盈余管理行为外，我国资本市场特殊的监管政策也会影响上市公司的盈余管理行 为，即当上市公司面临上市、配股增发和退市的压力时，亦有较为强烈的动机操纵盈余．由此可见， 财务报告因素是公司盈余管理行为的重要影响因素．但是，正如郭荟(2006)的研究发现，我国上 市公司的不少盈余管理行为都会产生税务成本，因此。有必要将税务成本纳入盈余管理研究的研究 范畴，进一步探讨，税务成本是否会影响我国上市公司的盈余管理行为，公司管理层如何在财务报 告因素和税务成本因素闫进行选择，以及不同盈余管理行为税务成本阃的差异是否会影响公司管理 层对盈余管理行为的选择． 、 二、文献评述 。就目前所掌握的文献来看，国外探讨税务成本对盈余管理行为影响的研究，主要从会计政策选 择这一视角切入，研究税务成本和财务报告成本对公司管理层会计政策选择的影响。 (一)存货计价方法的选择 ， 相对于存货计价的先进先出法，后进先出法的采用虽然一般会降低公司的财务报告盈余，但它 and 有利于公司减少当期或未来的所得税支付．因此，国外许多研究看CDopuch 管理层出于节约税务成本的考虑是公司选择后进先出法的一个重要原因． 对于采用存货后进先出法的公司，公司管理层仍然可以通过对存货的管理操纵盈余，如管理层 既可以通过在期末清理存货来增加财务报告收益．同时支付增加的所得税成本。也可以在期末增加 and 购货来降低报告收益和应税收益。Dhaliwal，Frankel 素都会影响存货的清理，尤其在那些低税率(所得税成本较低．笔者注)、高负债和盈余很可能发 生负面变化的公司中，更经常出现存货的清理，规模也更大．Franke]andTrezevand(1994)发现， 税务因素影响公司会计期末的采购行为，但是，财务报告因素不影响． 最后一个关于存货计价后进先出法的决策是公司管理层是否放弃使用后进先出法，而采用其他 告成本间的关系，研究发现，因为放弃使用后进先出法核算存货成本，会导致公司所得税支付的增 加和财务报告成本的降低，因此，放弃后进先出法的公司多为高负债和低税负的公司．Sweeuey(1994) 的研究则发现，如果公司存货成本由后进先出法转