我国商业银行面临的利率风险及影响.docVIP

我国商业银行面临的利率风险及影响 我国商业银行面临的利率风险及影响(一)我国商业银行面临的利率风险类型回顾我国利率调整的历程可以发现，虽然利率尚未放开，但利率的波动却不容小看。我国自1996年5月1日中央银行第一次下调基准利率到2004年10月29日上调利率之前连续多次降息，其中2002年2月，我国的存贷款利率下降到了历史最低水平。2004年10月29日，中央银行第一次上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。从此次上调基准利率之后，我国便进入了新一轮时间较长的加息周期。到了2007年，中央银行更是连续6次上调金融机构存贷款基准利率，至2007年12月21日中央银行上调存贷款利率，我国的存贷款基准利率已经上升到了一个比较高的水平。进入2008年后，由于宏观调控的需要，利率又经过四次较大幅度的下调。下表显示了我国自1999年到2008年1年期储蓄存款利率的变化调整情况。利率的不断变化带来的最大影响就是商业银行面临的利率风险不断加大。目前，我国的利率市场化改革还没有彻底完成，商业银行在利率市场化的不同阶段面临的利率风险是不相同的。这里借鉴黄金老(2002)的分类lsquo;rsquo;，根据利率风险的不同表现形式分为阶段性风险和恒久性风险。以此为识别利率风险的基本依据。1.阶段性风险所谓阶段性风险是指在利率放开管制的初期，商业银行因为不能适应市场化利率环境所产生的金融风险。利率市场化后，相比较于利率管制时期，利率变动硕士学位论文我国商业银行利率风险管理研究有两个方面的特点:实际利率水平将会大幅上升和利率波动将会更加频繁，幅度将会加大。(1)实际利率上升的影响实践证明，利率市场化后，总体利率水平(实际利率水平)相对于利率管制阶段有一个显著性升高。萨奇(19%)的一项研究表明，实行利率市场化后，在实际利率资料完整的18个国家和地区中，除了波兰以外的17个国家和地区的利率都出现了不同程度的上涨。而且，一些国家中还出现了异乎寻常的超高利率;如智利在进行利率市场化改革之际，从1979年至1982年，利率达到44%;阿根廷1980年的贷款利率为170%，1981年就上升至197y012。利率上升对于商业银行的影响体现在下列几个方面:首先，利率的上升导致信贷市场的逆向选择效应和逆向激励效应。stigliz和weiSS(1981)指出，由于金融市场存在信息不对称，银行若以贷款利率的高低来选择贷款对象将会导致逆向选择效应和逆向激励效应。其次，资金来源的竞争使资金成本升高。利率市场化之后，银行之间吸收存款的竞争也会激烈起来，导致各种金融机构或金融工具间的利率水平差距不断缩小。我国目前的存贷款利率处于管制状态，弱化了这一问题，但利率一旦放开，问题会立即显现出来。对此应该有足够的认识。最后，利率显著上升导致银行与存款人关系之间的道德风险。由于利率水平的提高，一部分原本由分散的存款人承担的风险集中到商业银行身上。一些在金融抑制期间延续下来的大批低利贷款无法及时转嫁其利率风险。将大大增加银行的风险和不稳定性。存款人通常对商业银行缺乏有效监管，银行为了增加收益，有可能挺而走险，将信贷资金投向房地产、证券投资、金融衍生工具交易等高风险行业上。给整个银行体系本身带来极大的风险。(2)利率波动的影响利率在市场化改革以后由借贷资金市场供求决定。相对于利率管制时期而言，利率波动幅度将会大幅增加，波动频率也会增强。对于大部分发展中国家的商业银行而言，利息收入占总营业收入的比重很高。即便是利率市场化的香港地区银行，其利息收入至少也占银行总营业收入的65%以上。而净利息收入对利率的变化比较敏感，一旦利率出现较大的波动，对商业银行的收益将产生巨大影响。位论文我国商业银行利率风险管理研究斜，银行的利差收益将减少。目前我国许多商业银行尚未建立起内部收益率曲线，根据收益率曲线进行风险管理也无从谈起。我国商业银行应以国债收益率曲线为基础建立内部收益率曲线，银行通过关注内部收益曲线的斜率与形态发生的变化，指导资金短期拆借及中长期债券投资等业务，及时调整经营策略，降低业务风险。3.基差风险 (basisrisk)基差风险是指商业银行存、贷款利率变动方向和幅度的差异引起净利息收入的变动。它也是一种常见的利率风险，产生于不同金融工具所收到和支付的利息流的非完全相关性。基差风险是从名义利率角度考察利率风险，实际上是名义利差风险。银行对于其资产负债表中存在的基差风险必须有充分的认识。一方面，不同地区的存款利率在同一个时期内会发生不同程度的变化;另一方面，由于各银行的资产在结构上的差异，使得每一家银行的盈利资产的利率在一般利率水平发生变动的情况下会出现程度不同的变化。由此所产生的基差风险对于一家银行的净利差收入往往具有非常重要的影响。在我国目前的利率体系下，