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政策微调预期现货企稳动力煤震荡偏强2014 年4 月12 日 - 金信期货
政策微调预期现货企稳
动力煤震荡偏强
2014 年4 月12 日 煤炭周报
要点：
随着煤焦品种在月初开始的连续强势反弹、大秦线四月初春季
金信期货 检修的开始，市场对于国内煤炭上游供应的担忧有所浮现。特别是
研究发展中心 本周初，国务院发布通知成几倍幅度地增加今年煤炭行业产能淘汰
目标的刺激，同时在国务院强调稳增长，经济微调措施可能出台，
以及夫7 万亿国企投资规划项目清单出台的背景下，煤炭市场本周
作者：曾立
基本延续了上一周涨势，在供需结构可能调整的预期下，动力煤市
执业资格：F0277615
场表现强劲，自530 一线上涨，曾两度突破540 一线关键技术压力
电话：0731
邮箱：xinqihuo@sina.cn 位，最高触及544 一线，市场整体成交和持仓也有所活跃。而煤焦
品种方面表现冲高回落，主力合约在前两个交易日延续反弹，随后
的三个交易日随着国内经济数据的回落市场陷入悲观，产能过剩的
压力依旧困扰黑色产业链品种的反弹进程。具体来看，焦煤主力合
约最高触及906 一线，最终报收876 点；焦炭主力合约最高反弹至
1304 一线，最终报收1253 点。
1、宏观方面：主要央行继续宽松，国内加强政策微调。
2、动力煤方面：大秦线检修，现货价格持稳。
结论及建议：
综合当前保持宽松的国际货币市场形势，以及国内在季节性旺
加强微调的宏观政策取向，笔者维持中性偏多的判断，操作上谨慎
追多，逢低买入为宜，关注530-540 区间表现。
附录：本周市场资讯
1、控煤方案将浮出水面 煤炭业转型压力加大。
本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 1
煤炭周报
一、行情回顾
随着煤焦品种在月初开始的连续强势反弹、大秦线四月初春季检修的开始，市场对于国内煤炭上
游供应的担忧有所浮现。特别是本周初，国务院发布通知成几倍幅度地增加今年煤炭行业产能淘汰目
标的刺激，同时在国务院强调稳增长，经济微调措施可能出台，以及夫7 万亿国企投资规划项目清单
出台的背景下，煤炭市场本周基本延续了上一周涨势，在供需结构可能调整的预期下，动力煤市场表
现强劲，自530 一线上涨，曾两度突破540 一线关键技术压力位，最高触及544 一线，市场整体成交
和持仓也有所活跃。而煤焦品种方面表现冲高回落，主力合约在前两个交易日延续反弹，随后的三个
交易日随着国内经济数据的回落市场陷入悲观，产能过剩的压力依旧困扰黑色产业链品种的反弹进程。
具体来看，焦煤主力合约最高触及906 一线，最终报收876 点；焦炭主力合约最高反弹至1304 一线，
最终报收1253 点。
图1.动力煤TC409 走势日线
数据来源：文华财经 金信期货研发中心
图2.焦煤JM1409 走势日线
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