极值理论高频var区间估计模型的构建.pdfVIP

２０１０ ７ （ ） １２ ４ 年 月 天 津 大 学 学报 社 会 科 学版 第 卷 第 期 　 　 　 ·Ｊ　　ｕ３ｌ０．８２·０１０ ＪＯＵＲＮＡＬ　ＯＦＴ　ＩＡＮＪ　ＩＮＵ　ＮＩＶＥ　ＲＳＩＴ　Ｙ（（ＳＯＣＩＡＬＳＣＩ）ＥＮＣＥＳ） Ｖｏｌ２．０１１２０　Ｎｏ７．４　 天 津 大 学 学 报 社会科学版 年 月 极值理论高频 ＶａＲ区间估计模型的构建 　 ， ， 赵 息 刘峥然 张亚楠 （ ， ３０００７２） 天津大学管理学院 天津 　 ： ， ＶａＲ（ｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋ） ， 摘 要 为了对在险值的估计精度进行度量 更为精确和有效地衡量极值 的估计风险 基于广义 ＶａＲ ， 极值理论构建了极值 的区间估计模型 并进一步利用高频数据重点考察了不同置信水平和不同样本容量分块 ＶａＲ 。 ， ＶａＲ 下的极值 区间估计结果的精度和模型的有效性 结果表明 极值 的动态区间估计模型与参数法和非参 ， ， 数法区间估计模型相比 不仅能够更为有效地捕获极端条件下收益率时间序列的动态特征 而且具有很好的估计 精度，ＶａＲ估计风险的精确度更高。 ： ； ＶａＲ； ； 关键词 置信区间 极值 广义极值分布 高频数据 中图分类号：Ｆ２２４０　　文献标志码：Ａ　　文章编号：１００８４３３９（２０１０）０４０３０８０５ ［４］ 　　 ， 。Ｊｏｒｉｏｎ 近年来 金融市场自由化使得全球金融环境更加 动或者模型本身参数设定的不适用性 首次 ， ＶａＲ ＶａＲ ， 具有风险 作为风险管理国际标准的 是金融市场 利用置信区间的概念探讨 估计的风险问题 并在 ， ， ＶａＲ 风险测量的主流模型 巴塞尔协议和欧盟资本充足率 一些简单的收益率分布模型假设下 推导出 的近 ＶａＲ 。 ［５］ 指导都已使用 作为监督标准 金融市场风险管 。 ，Ｈｕｓｃｈｅｎｓ 似置信区间 随后 也有一些相关研究结