1沪港通及其主要特点.PDFVIP

港股通概述 1 沪港通及其主要特点 1.1 什么是沪港通？ 沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制”的简称，包括 沪股通和港股通两部分。 其中，沪股通是指投资者委托香港经纪商，通过联交所设立 的证券交易服务公司（SPV），向上交所进行申报，买卖规定范 围内的上交所上市股票。 港股通则是指投资者委托内地证券公司，通过上交所设立的 证券交易服务公司（SPV），向联交所进行申报，买卖规定范围 内的联交所上市股票。 为帮助内地投资者更好地了解港股通交易规则，掌握投资知 识，知晓投资风险，除非特别说明,这本小册子以介绍港股通投 资的相关知识为主。 1.2 沪港通有哪些主要特点？ 一是沪港通业务充分借鉴了市场互联互通的国际经验，采用 较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排，为投资者提供便捷、 高效的证券交易服务。 二是沪港通业务实行双向开放，内地投资者可以通过港股通 买卖规定范围内联交所上市的股票，香港投资者则可通过沪股通 买卖规定范围内上交所上市的股票。 1 港股通概述 三是沪港通业务实行双向人民币交收制度，内地投资者买卖 以港币报价的港股通股票并以人民币交收，香港投资者买卖沪股 通股票以人民币报价和交易。 四是在试点初期，沪港通实行额度控制，即内地投资者买入 港股通股票有总额度和每日额度限制，香港投资者买入沪股通股 票也有总额度和每日额度限制。 五是两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于 规定的范围。 1.3 沪港通与QFII 和QDII 的主要区别有哪些？ 总体上，沪港通与QFII、QDII 制度具有一定共同之处，都 是在我国资本账户尚未完全开放的背景下，为进一步丰富跨境投 资方式，加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排。 在具体制度安排上，沪港通与QFII、QDII 又存在以下主要 区别： 一是业务载体不同。沪港通是以两地交易所为载体，互相建 立起市场连接，并对订单进行路由，从而实现投资者跨市场投资。 QFII 等是以资产管理公司为载体，通过向投资者发行金融产品 吸收资金以进行投资。 二是投资方向不同。沪港通包含两个投资方向，分别是香港 投资者投资上交所市场的沪股通，以及内地投资者投资香港市场 的港股通。QFII 等则都是单向的投资方式。 2 港股通概述 三是交易货币不同。沪港通投资者仅以人民币作为交易货币， 不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资。QFII 的投资者以美元等外币进行投资。 四是跨境资金管理方式不同。沪港通对资金实施闭合路径管 理，卖出股票获得的资金必须沿原路径返回，不能留存在当地市 场。QFII 等买卖证券的资金可以留存在当地市场。 这样看，沪港通与QFII、QDII 存在一定差异，且不会对后 者等现行制度的正常运行造成影响，反而可以更好地实现优势互 补，为投资者跨境投资提供更加灵活的选择，在促进我国资本市 场双向开放方面发挥积极的作用。 2 沪港通的重要意义 2.1 沪港通的重要意义体现在哪些方面？ 沪港通是我国资本市场对外开放的重要内容，有利于加强两 地资本市场联系，推动资本市场双向开放，具有多方面的积极意 义： 一是有利于通过一项全新的合作机制增强我国资本市场的 综合实力。沪港通业务可以深化交流合作，扩大两地投资者的投 资渠道，提升市场竞争力。 二是有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位。沪港通有 助于提高上海及香港两地市场对国际投资者的吸引力，有利于改 善上海市场的投资者结构，进一步推进上海国际金融中心建设； 3 港股通概述 同时,有利于香港发展成为内地投资者重要的境外投资市场，巩 固和提升香港国际金融中心地位。 三是有利于推动人民币