全面汇率风险管理——析民生银行的增值服务.pdfVIP

自从2005年7月21日人民币汇率形成机制发生重大变革以来，中国的进出口企业就告别了只看合同、不看牌价的时代， 汇率风险逐渐进入人们的眼帘，并成为日常工作的一部分。学会与汇率风险共存，进而通过管理汇率风险从中获得收益，是 每家进出口企业努力的方向。民生银行贸易金融部在提供融资的同时，也为企业提供TfE率风险管理的增值服务。 全面汇率风险管理 析民生银行的增值服务 口 刘 嘉 增值服务形式多样 口尽量以美元或其他软币计价。既有进 衍生工具的神秘面纱，让它为 “我”所 提供汇率走势分析 口业务又有出口业务的企业，尽量保持 用。 近期，国际市场汇率走势活跃，人 进口和出口使用相同的合同币种，避免 目前，国内使用的金融衍生工 民币升值也在进一步加速。很多客户， 货币转换带来的损失。三是在合同中加 具7 0％集中于远期 (择期)结售汇 特别是出口客户表现得非常焦急。针对 入保值条款。在合同中事先将汇率固定 (Forward)。这种产品是银行与客户 这种情况，民生银行利用专业优势，选 下来 (以有利于自己的汇率)，或约定 预先约定在未来的一个时点 (或一个时 择14个重点城市举办了 “专注贸易金 在汇率变动时相应调整进出口商品价 间段内)的结售汇汇率，到期时按协议 融 畅享四海通达”——2007年贸易金融 格。 汇率办理结售汇；外汇掉期交易 (FX 论坛，在向客户介绍民生银行新近推出 提供融资产品 降低汇率风险 SwaP)，与远期结售汇有着相似的原 和重点主打的贸易融资和结算产品的同 有些客户在谈判中处于不利地位， 理，它是指近端办理一笔结(售)汇，远端 时，深入浅出地分析人民币汇率走势， 无法按照上述建议选择有利于己方的收 办理金额、币种相同，方向相反的售(结) 揭示现象并阐述现象背后的理论，有理 付款条件。有时，即便在合同中已经进 汇，并事先约定汇率。这两款产品都是 有据，使客户对汇率本身，以及分析汇 行了在当时看来非常完美的安排，但合 以锁定未来汇率为核心思想。 率的方法有了全新的认识。 同签订后，市场往往会发生出其不意的 期权 (Option)是一项权力而非义 此外，民生银行配备了专业的汇率 变化。对此建议客户利用银行产品，灵 务，当客户支付了一定的期权费，就获 衍生品团队，为客户提供多币种汇率走 活调整结售汇时间，应对市场变化。在 得按协议价格进行一项交易 (结售汇、 势分析和指导，既节省了客户的时间和 人民币升值的背景下，预付款保函、出 利率等)的权利，在有利的时候执行， 精力，又提高了分析的专业化水平，客 口押汇、出口发票贴现、出口贴现、福 不利的时候放弃。这项业务目前可以在 户对这项增值服务给予一致好评。 费廷、国际保理、信保融资等产品可以 外币之间展开。 传授规避汇率风险的谈判技巧 提早出口结汇时间，进口押汇、延期付 各种金融衍生品的组合可以幻化 民生银行贸易金融从业人员有着多 款信用证、假远期信用证、进口票据买 出多种组合结构。此外，根据客户的偏 年的实践经验，包括丰富的国际贸易、 断、进口物流融资等产品可以推迟进口 好。民生银行可以将基础衍生品与客户 资金交易等工作经历。在商业谈判阶 购汇时间，从而享受人民币升值的成 熟悉或关心的标的挂钩，例如汇率、利 段，为客户提出如下建议： 果。 率、股票、债券、钢铁、石油、船舶、 一 是选择有利于自己的付款时间， 帮助使用金融衍生工具 农产品等，设计出形式多样的理财产 出口尽量提早收汇，进口尽量推迟付