浅谈中国会计信息质量与资本市场的发展.doc

目录 一、会计信息与资本市场的关系 会计信息与资本市场 （二）会计信息对资本市场的影响? 1.信息数量越多、越充分，资本市场越有效? 2.信息的质量越高，资本市场越有效 二、当前中国资本市场的现状与会计信息存在的问题 （一）资本市场的现状 （二）会计信息存在的问题 1.会计信息披露不充分 2.会计信息披露不及时 3.虚假陈述导致会计信息失真 （1）利益驱使作假的动机 （2）决策有用性特征对资本市场有效性的影响。充分性特征对资本市场的影响。可靠性特征对资本市场有效眭的影响。相关性特征对资本市场有效性的影响。及时性特征对资本市场有效的影响。可理解性特征对资本市场有效性的影响。 （1）利益驱使作假的动机 要研究我国会计信息失真到了如此严重地步的原因，应由动机入手，一切的行为皆有动机，行善者必有动机，行恶者也必有动机。对于后者，动机必以利益当先。私利是驱使造假者对会计信息作假的根本动机。结合市场现状，可以观察得到，公司要做大，必然要选择上市经营，从而得到融资作为资本扩大生产与经营。然而公司要上市，根据上市的要求，公司申请上市必须要有良好的经营。由于利益的驱使，迫使一些经营不善的公司为了上市而去给本公司的财务报表等等会计资料进行造假，编造出良好的经营成果，企图上市融资；再者，为了逃避进项、销项或企业所得税等等，由此得到营业以外的不正当收入，其企业必然是把其收入造小，把费用造大，意图隐瞒经营成果，达到逃税漏税的目的；最后，也存在一些会计人员为了中饱私囊，贪污公款而造假或授意、指使、强令会计人员造假的现象。 （2）决策有用性特征对资本市场有效性的影响。根据“利益相关性”原则确定上市公司会计信息的使用者主要包括现有的和潜在的投资者、现有的和潜在的债权人、政府部门、职工、其他利益关联者。在明确了上市公司会计信息的使用者以后,就应确保不同使用者获得其各自所需的信息。各种投资者只有通过对有用的会计信息的分析,才能依据当前资本市场的“风险一回报”偏好,权衡价格找到一种合理的投资组合;上市公司也只有向市场披露了真实有用的信息,才可能获得投资者的信任,筹集到必要的资本。充分性特征对资本市场的影响。从数量上看,会计信息应是充分的。不充分的会计信息不能满足投资者对于信息特别是财务信息的需求,他们就会转向其他途径寻求信息,这无疑加大了交易成本并使会计信息的作用降低。充分的会计信.息,能在很大程度上满足投资者的信息需求,以便正确估计所发行的证券等金融产品的价格;而信息的充分披露还有助于减少内幕信息和内幕交易。当存在内幕信息时,价格不能反映未予公开的信息,因而会削弱资本市场的有效性。可靠性特征对资本市场有效眭的影响。会计信息的可靠性取决于会计信息是否具有反映的真实性、可复核性和中立性。虚假的、错误的和有所偏袒的财务信息也能反映在市价中,但信息虚假必然导致金融产品的定价偏离其真正价值,如果虚假财务信息不能被“看穿”则会出现“功能锁定”现象,资本市场不可能是强有效的。处于信息优势的参与者必然会利用其所掌握的真实信息谋取私利,从而会使大部分处于信息劣势的参与者损失惨重。而虚假信息一旦暴露,便会引起投资者对会计信息的信任危机,进而降低会计信息的有用性和其在资本市场的地位,会计信息对资本市场有效性的贡献自然会降低相关性特征对资本市场有效性的影响。会计信息的相关性是指会计信息应与决策相关,有助于满足各方面使用者的需要,包括符合国家宏观经济管理的需要,满足有关各方面了解企业财务状况和经营成果的需要,满足企业加强内部经营管理的需要。评价会计信息质量的标准不仅要看信息是否真实客观,还要看所提供的信息是否能够满足有关方面的需要。为了使所披露的会计信息对市场有用,有助于形成有效市场,其前提是这些信息必须能使投资者产生—个合理的期望值,从而对其决策行为产生影响。及时性特征对资本市场有效的影响。会计信息相关性要求会计信息应具有预测价值和反馈价值,并能及时提供。信息提供得越及时,则越能较陕地影响大多数投资者的预测和决策,进而迅速地对证券等金融产品的价格产生影响。信息提供的滞后,则会导致内幕信息的产生,损害了市场的有效性。可理解性特征对资本市场有效性的影响。会计信息能为大多数投资者或投资代理^昕理解,也是很重要的。如果会计信息晦涩难懂,或过分注重细节而使得会计报告冗长无比,则不利于为“足够多”的人所理解和吸收。有效资本市场并不排斥对会计信息“无知”的投资者的存在,但如果大多数投资者均是“无知”者,那么,会计信息的作用便很难发挣。 ?（?二）强化上市公司会计信息的内部监督。? 上市公司的内部会计监督制度是以国家法规和制度为保证，用一套科学的管理手段和独立的核算形式，能够渗透于企业各个方位的管理控制工具。完善公司治理结构和治理机制，加强内部控制，从根本上解决会计信息失真的问题。中国上市公