第十一章流动资产管理58.pptVIP

第十一章 流动资产管理 第一节 现金管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理 学习目标 了解现金、应收账款和存货特点和管理原则； 掌握最佳现金余额的确定； 掌握信用政策的制定； 掌握存货资金需用量的核定的具体方法。 第一节 现金管理 现金也称货币资金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 现金具有两方面特点： （１）流动性强。 （２）收益性差。 一、企业持有现金的动机 （一）交易动机： （二）预防动机： （三）投机动机： (四）其他动机： 二、企业持有现金的成本 （一）持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益（机会成本）。 （二）转换成本 转换成本总额=证券变现次数×每次的转换成本 （三）短缺成本 它主要包括三个方面的成本： （１）丧失购买能力的成本。 （２）信用损失和失去折扣优惠的成本。 （３）丧失偿债能力的成本。 三、最佳现金持有量的确定 最佳持有量：既能满足企业对现金的需要，又能使持有成本最低的现金持有量。 （一）成本分析模式 ☆假设不存在现金与有价证券之间的转换—交易成本无关。 1、含义：通过分析公司持有现金的相关成本，寻求使持有现金的相关总成本最低的现金持有量的模式。 2、相关成本：机会成本、管理成本、短缺成本。 3、基本原理：使得现金持有总成本最小的现金持有量 。 （二）存货模式 【例】假设AST公司预计每月需要现金720 000元，现金与有价证券转换的交易成本为每次100元，有价证券的月利率为1%， 要求：计算该公司最佳现金持有量、每月有价证券交易次数、持有现金的总成本。 四、现金管理 （一）现金预算管理 1、现金预算的概念 2、现金预算的作用 3、现金预算的制定步骤 4、现金预算的编制方法 （二）遵守现金管理的有关制度 1、遵守国家关于现金收支的规定 国家制定的《现金管理暂行条例》主要从以下几个方面作了规定： （1）现金收支范围。 （2）库存现金限额。 （3）现金收支程序。 2、银行存款管理 （1）按规定开立银行帐户，不出租、出借、转让银行帐户。 （2）不开空头支票。 （3）专人管理银行存款收支，支票签发与帐务记录分管。定期对账。 （2）不开空头支票。 （3）专人管理银行存款收支，支票签发与帐务记录分管。定期对账。 （三）现金回收管理 1、锁箱制度 2、银行业务集中制度 （四）现金支出管理 １、利用现金“浮游量” ２、控制付款时间 ３、采用汇票付款。 （五）闲置现金投资管理 第二节 应收帐款管理 应收帐款是指企业销售商品、产品，对外提供劳务等而产生的债权，或者说是被客户占用的本企业资金。 一、应收帐款的功能 （一）促进销售的功能 （二）减少存货的功能 二、应收帐款的成本 （一）机会成本 应收帐款机会成本 = 维持赊销业务所需要的资金 × 资金成本率 其中： 维持赊销业务所需要的资金 ＝应收帐款平均余额×变动成本率 变动成本率 ＝ 变动成本／销售收入 应收帐款平均余额＝赊销收入净额 / 应收帐款周转率 或 ＝ （期初应收帐款＋期末应收帐款）／２ 应收帐款周转率＝日历天数（360）/应收帐款周转期 （二）管理成本 （三）坏帐损失成本 三、信用政策 信用政策即应收帐款的管理政策，是指企业为对应收帐款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分内容。 （一）信用标准 1、信用标准的确定——定性分析 （1）品质(Character)——客户履行履行偿债义务的可能性 。 （2）能力(Capacity)——客户的偿债能力。 （3）资本(Capital)——客户的财务实力和财务状况。 （4）抵押品(Collateral)——客户拒付时能被用作抵押的资产。 （5）条件(Condition)——可能影响客户付款能力的经济环境。 （二）信用条件 信用条件是企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、现金折扣和折扣期限。 1、信用期限 信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定，即企业允许客户的最长付款时间。 2、现金折扣和折扣期限 现金折扣是指企业为了鼓励客户提前付款而给予提前付款的客户在商品价款上的折扣优惠。 折扣期限是企业为客户规定的可享受现金折扣的最长期限。 （三）单一信用条件备选方案的评价 １、不同信用期方案的评价。 例3：某企业年度赊销收入净额为1200万元，信用期为30天，坏帐损失率为3%，收账费用为10万元，应收帐款管理费用10万元，变动成本率为60％，资金成本率（