企业并购财务可行性分析.pdfVIP

Y‘7乃68 11塑銮塑叁堂些!堂些笙兰—— 摘 要 ／企业并购行为是～系列决策的结果，没有科学的理论指导和决策方法很雉 实豌并购的成功。由于并购中的财务活动涉及面J。，影响因素多，风险高，内 容与形式更为复杂，对企业发展产生的影响更人，冈此财务决策显得，CJ,J重要。 本文把并购作为企业的特殊投资行为展开论述，以财务管理的目标——企 业价值最人化为核心。在详细分析了Jf购项目相关现金的构成之后，本文以并 购项目的资金平衡和价值评估作为评削并购项目财务上是否可tZ-t,O两个标准。 价值评估中选州净收蔬折现法中的现金流女}法作为投资评价方法砂 本文分为人章，具体安排如F： 第一章是概述，士要阐述在现阶段研究企业，f：购可行性的背景与意义、啊 IJ,JgIqtf究现状羽I论文的研究思路及拟达剑FI标。 第』章沦述本文的理论基础。包括井购的概念、分类，同时限定本文研究 范罔。选取效率理论作为进行财务可行性分析的基础。 第三章是对j1．购项目价值评价方法的论述。本文对井购项目价值的评价使 州的是收益现值法。并对井购项目现金流的构成、预测期雨旧标企业的余值进 行的论述。 第四章和第五章是对井购项目现金流入量和流山量的预测。现金流入罐包 括目标企业自身的现金流、规模经济和协同效应现金流两部分。现金流出繁包 括交易费_L}j、并购价格和并购后整合成本。 《在量化规模经济与协同效应带来的现金流时，提出了从销售收入增加、付 现成本减少、赋税：1，约和资本需求1，余四个方面进行分析的思路。士 第八章是本文的核心内容，在对行购相关现金流预测的基础上，提出了并 购项目资金平衡平¨项目价值两个可行性判断标准。而且分析了影响决策的风险 四 讨冬艄 以后题 低论 风部 险分 的对措全 施文 。进 总 升提出本文的不足署¨有待丁进一步探 腑簖哕 关键词。并熨财务可行专财务预测?资金平衡t、 !!塑奎塑查堂塑!：堂竺丝兰 一 Abstract MAisaresultofseries is difficultto decision—making，whichvery withoutscientifcandfeasiblemodelof achieve theory decision—making． financialactivitiesofMAincludelotsoffactorsandare Sincethe to an roleinMA． exposedhighrisks，theyimportant play FocusedontheaimofFinanciaI whichtomaximizethe Management valueof viewsMAasa investment．After enterprise．thispaper special thejnterrelatedcashflowofthe criteriaare analyzing project．two introducedinthefinancial arefinancial feasibilityanalyzing．which balanceandthevalueof methodof is