复旦大学经济学院2011~2012学年第一学期期末考试试卷.PDFVIP

复旦大学经济学院 2011～2012 学年第一学期期末考试试卷 A 卷 （共3 页） 课程名称： 投资学原理 课程代码： ECON130031.01 开课院系： 经济学院 考试形式： 闭卷 姓 名： 学 号： 专 业： 题 号 1 2 3 4 5 6 7 8 总 分 得 分 一、选择题（4’*5=20’） 1、下列两种资产（分别为i 和j ）组合构成中，资产组合标准差可能降到最低的是： A. =1 ij B. =0 ij C. =0.5 ij D. =-1 ij 2 、无风险收益率和市场期望收益率分别为4%和10% 。根据资本定价模型，Beta 系数为1.2 的某证券的期望收益率是： A ．10% B. 11.2% C. 14% D.16.8% 3、股票期权的货币时间价值在到期日之前总是： A ．为正； B. 为负； C. 为零； D.股票价格减去执行价格。 1 4.某债券期限5 年，息票率6%，每年付息1 次，市价等于面值1000 元。若将其收益率分别 提升1%和下降1%，则两种情形下： A.债券价格变动幅度相同； B.市价下降给投资者带来的损失大于市价上升带来的收益； C. 市价下降给投资者带来的损失小于市价上升带来的收益； D.市价不变。 5.在Black-Scholes 期权定价模型中，所有因素都可以直接观测到，除了： A.到期时间； B.波动率； C.无风险利率； D.标的资产价格。 二、名词（4’*5=20’） 1、系统性风险 2、期货合约的保证金制度 3、APT 4、封闭式基金折价 5、Sharp 比率 三、分析题（10’*2=20’） 1、欧洲主权债务危机爆发以来，希腊等国家的长期国债收益率连续上升（见下图）。试用投 资学课程的债券相关理论知识，对发生债务危机国家的收益率曲线飙升进行解释。 2 图1 ：希腊等三国的长期国债收益率 2 、在可口可乐收购汇源果汁（1886.HK）案例中，汇源果汁（1886.HK）的股价出现了剧烈 波动。2008 年9 月3 日，汇源果汁公告汇源果汁，该股票开盘从9 月2 日收盘价的4.14 港 元/股跳升至10.94 港元/股；2009 年3 月19 日，中国商务部没有批准该并购，汇源果汁股价 从8.3 港元左右重新回到3.99 港元。请问：（1）该股价的波动反应了香港股票市场是否有效？ 请用EMH 理论进行解释；（2 ）该并购案例中的汇源果汁超额收益是否“被预期的CAAR ” 还是“未被预期的CAAR ”，为什么？ 14 12 10 8 6 4 2 0 图2 ：汇源果汁（1886.HK ）的股价走势 3 四、问答题（20’*2=40’） 1、什么是EMH？效率市场三个层次是什么？ 2、权益证券的内在估值模型主要有哪些？这些估值方法具体有何特点？ 4