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未经许可 请勿转载 外 脑 精 华 国家信息中心中经网 2006 年 4月30日 第 7 期 本 期 提 要 人民币升值、全球货币调整与中美贸易战 由于中国、美国和亚洲其他国家的之间相互贸易联系，人民 币升值将引起新一轮全球货币调整，并有助于美国贸易赤字的 减少。因此如果人民币汇率不进行调整，愤怒的美国决策者将 要采取贸易保护主义措施，对中进行严厉制裁。中美贸易战或 许将由此而开火。 IMF 改革，探求中美汇率问题的多边解决框架 中美的汇率与贸易问题，若再以传统的冲突与对抗来解决， 就可能给世界带来另一次可怕的混乱。多边框架，是中美问题 唯一的解决方案。IMF 改革，正在寻求中美双边汇率问题的多 边解决机制，也将为全球汇率与宏观经济政策问题的解决带来 制度化合作的基础，从而奠定全球新秩序的基础。 产业并购与中国国企改革 随着开放程度的提高、各产业的亟待整合，以及国企改革的 推进，中国并购市场正在形成，并且前景乐观。但由于要价分 歧、隐性债务以及就业等问题，中国并购市场的成功率较低。 一个较好的解决方案是吸引私企参与并购，形成外资、私企、 国企三方合作的体制，共同提升国企活力。 外 脑 精 华 ☆ 国际研究机构最新观点 ☆ 海 外 视 角 牛津分析：中国经济保持高速增长1 新闻周刊：人民币升值、全球货币调整与中美贸易战4 金融时报：IMF改革，探求中美汇率问题的多边解决框架6 亚洲时报：中国人对美认知变迁与中美关系9 摩根斯坦利：贷款提速加大中国经济硬着陆风险12 远东经济评论：产业并购与中国国企改革15 新闻周刊：国企崛起逆转私有化浪潮18 热 点 探 索 金融时报：如何恢复IMF的全球合法性22 摩根斯坦利：金融炒作左右全球经济25 世 经 大 事 牛津分析：国际货币基金—世界银行春季会议29 太平洋投资管理公司：美国需要零利率政策32 监 测 预 测 摩根斯坦利：美国消费减速不会持久35 翻译出版：国家信息中心中经网 责任编辑：高杰 王富丽 编 辑 部：010-6855 7150 Email：JTWS@mx.cei.gov.cn 市场发行：010-6855 7899/8563（联系人：陈超男） Email：PCCN7788@mx.cei.gov.cn 地 址：北京市西城区三里河路 58 号 中经网论坛部 邮政编码：100045 外 脑 精 华 牛津分析：中国经济保持高速增长 提要： 由于投资和出口的拉动，一季度中国 GDP 增长高达 10.2%。在经济持续强劲增长以及人民币升值预期下，贷款增长超 过 15%,巨额资金涌入中国。为控制贷款增长过快，防止国外资本 大量涌入，政府将采取了向机构投资者开放海外投资渠道、恢复新 股上市、有控制地提高人民币汇率、提高银行准备金等措施。 增势不减 根据官方显示数据，今年中国 中国昨日公布了一季度经济 的经济增长结构几乎没有任何变 增长数据，GDP 增长率高达 化，仍由投资和出口拉动：今年 10.2%。超预期的高增长率引发了 一季度固定资产投资增长27.7%, 对中国经济过热的忧虑，政府可 而去年同期为 22.8%；出口额和 能会在今年后三季度采取措施紧 进口额分别上涨了 26.6%和 缩信贷。 24.8%，贸易顺差达到了 233亿美 中