中国铁路总公司承接原铁道部债务，短期来看对其存.PDFVIP

特别评论 中国铁路总公司承接原铁道部债务，短期来看对其存量 债务影响不大 评级业务部 观点简述： 孙旭 从此次机构改革的安排来看，铁道部职能被一分为三， 电话：010 邮件：sunxu@ 一方面顺应了我国综合交通体系发展的客观要求，另一方 面也是为了尽可能降低对目前铁路运营的冲击。其中政企 鲁秦 分开有利于铁道部明晰权责边界，塑造市场化主体，提高 电话：010 行业运行效率；而铁道部规划权上交交通部，标志着我国 邮件：luqin@ 构建综合交通运输体系将从粗放的外延式增长向提高不同 交通方式协同效应的内生式增长转变。 从中铁总公司运营的稳定性来看，考虑其将承接原铁道 部的企业职能，而短期内现行铁路运营体制不变，因此中 铁总经营稳定性将继续维持在原有水平上，未来随着市场 第16 期（总第102 期） 2013 年3 月 化水平的逐步提高，其经营效率有望得到改善。 从债务偿还角度来看，虽然原铁道部偿债压力较大，但 中债资信评估有限责任公司是国内首 是国家对存量债务的支持政策将维持不变，债项信用状况 家采用投资人付费业务模式的新型信 用评级公司。中债资信将采用“为投资 或保持稳定；而目前四大行对其贷款集中度已超过 15%， 人服务、由投资人付费”的营运模式， 其企业职能划至中铁总公司后，各银行或对中铁总公司的 并按照独立、客观、公正的原则为投资 信用品质产生不同的判断，根据国务院的表述，预计 2013 人提供债券再评级、双评级等服务。 年已经批复的1,500 亿元铁路建设债券仍可发行，并将受到 公司网站： 电 话：010 市场关注，整体来看中铁总公司融资风险可控。 地 址：北京市西城区金融大街28 从政府支持来看，未来一段时间内，由于中铁总公司仍 号院盈泰中心2 号楼6 层 是国家铁路的垄断经营主体及主要投资主体，国家对其支 持力度将保持很高水平，对存量债务的偿还将起到有力的 保障作用。 第1 页，共10 页 特别评论 一、改革概览 2013 年3 月 10 日，国务院公布了改革开放以来第七轮 《国务院机构改革和职能转变方 案》。根据该方案，此轮国务院组成部门将减少至25 个，其中为解决铁道部“政企不分、与 其他交通运输方式衔接不畅”两个问题，“将铁道部拟订铁路发展规划和政策的行政职责划入 交通运输部；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中国 铁路总公司 （以下简称“中铁总公司”），承担铁道部的企业职责”。本次改革方案一方面顺应 1 了我国综合交通体系发展的客观要求，另一方面也是为了尽可能降低对目前铁路运营的冲 击。 图1 ：铁道部机构改革示意图 资料来源：新华网 政企分开有利于铁