发现上海本地股之锦江投资.PDF

发现上海本地股之锦江投资 Best or Nothing 近年来，上海本地股做为一个独立的题材，屡受市场关注，每年都有短期翻番或者涨幅几倍 的股票，比如中路股份、三爱富。而今年来走牛的本地股越来越多，包括外高桥、天宸股份、 光明乳业、上海机电、上海物贸等。 标题采用发现而不是投资，因为这些股票很早就存在，基本面也没有特别的改变，只是市场 逐步发现了他们的价值，是一个回归的过程。 上海是国际性大都市，中国经济的龙头，经过多年的发展沉积，一些看是平凡的公司却是区 域、子行业的龙头公司，并且深藏着巨大的重估价值，不管是土地物业、股权投资还是品牌 价值，只要有一个催化剂，股价就能很轻松的上涨。比如外高桥、上海物贸的自贸区，天宸 股份持股的绿地集团，光明乳业的莫斯利安，上海机电的机器人。 同时，上海也在不停的发展，不停的改进提高，国家也给予很多的政策支持，国际金融中心 国际航运中心建设，世博会，自由贸易园区，迪斯尼等等都给上海的未来勾画了美好蓝图。 第一章 公司概况 一、公司简介 股票代码：600650 公司属于交运仓储行业 主营车辆运营、物流、汽车销售 总股本：55161 万股，其中B 股 16105 万股，A 股 39056 万股。 大股东及关联企业持股 21979 万股，实际流通A 股 17077 万股。 总资产：31 亿（2013 年 1 季度数据） 其中货币现金：7.1 亿 总负债：6.7 亿，其中流动负债：6 亿 二、物流仓储板块 （按照具体业务划分） 1、浦东国际机场货站业务 由锦海捷亚物流管理公司旗下的上海国际机场国际货运站公司(PACTL)经营； PACTL 由公司控股65%的锦海捷亚物流管理公司持有20%股份，PACTL 的另外两家股东分 别为上海机场集团(51%)、德国汉沙航空公司(LufthansaCargo29%)，前者拥有货站资源，后 者拥有货站管理技术，因此PACTL 在浦东机场内具有一定的垄断优势。 PACTL，2012 年净资产 11 亿，营业收入 7.1 亿，净利润 3.8 亿。 2 、低温物流仓储 由控股51%的锦江国际低温物流公司经营，三井物产持有另外49%股份。 专业从事低温冷藏及配送的知名企业，其拥有的冷库规模列中国第三、上海第一。 拥有 11 座冷库，占地 370 亩，冷库规模 50 万立方米 （11 万吨），均匀分布整个上海市区； 拥有超低温库、低温库、高温库和变温库，温带宽＋16℃至-60℃；拥有2 条铁路专用线、3 个货运码头、60 辆制冷保温车辆；拥有成熟的低温物流配送信息平台；有着丰富的低温物 流运作经验和专业的低温物流队伍。 2012 年低温物流净资产 1.3 亿，营业收入 1.1 亿，净利润 754 万。 3、锦海捷亚国际货运、世联锦江物流 是与美国 YELLOW ROADWAYCORPORATION WORLDWIDE （以下称YRCW ）合资，双 方各占 50%，并签有排它协议-即双方约定中国互为唯一合作伙伴。 世联锦江物流有限公司由 YRCW 全资子公司 MIQ 与公司合资，双方各占 75%和 25% 。 锦海捷亚与世联锦江为全球 500 强企业在中国的分支提供先进的信息技术，搭建供货商－运 输业－需求方的平台，在这个公平的、高效的基础上使资讯得到充分交换，为客户降低成本、 提高效率、帮助客户实现“零库存” 的理想。 2012 年锦海捷亚实现营业收入 24 亿，净利润 2400 万。 4 、新天天物流 “新天天配送中心” 自2000 年就开始了第三方低温物流业务运作，是国内起步最早的专业化 第三方物流企业。该中心于2003 年 10 月改制成“上海新天天大