产品创新专题系列报告之十二：SmartBeta深度解析.pdfVIP

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2017-07-15 发布于浙江
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产品创新专题系列报告之十二：SmartBeta深度解析.pdf

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金融工程|专题报告 2016 年3 月24 日证券研究报告 Tabl e_Title 图1 Smart Beta 策略的风险及管理 Smart Beta 深度解析模式产品创新专题报告系列之十二 Table_Summary 报告摘要：  Smart Beta 策略打破传统市值加权，丰富指数产品线 2015 年，全球ETP 市场进一步发展壮大，数量和规模实现稳步增长， ETP 数量达到5449 只，资产规模2.95 万亿美元，资产净增长2156 亿美元，资产规模首次超过对冲基金。与传统的市值加权指数不同，Smart Beta 指数图2 高盛Activebeta 美国大盘股可以以某些因子或者某些策略来进行加权，如低波动指数、基本面指数、风多因子指数编制流程险平价指数等，进一步扩充了ETF 的投资范围及投资功能。  Smart Beta ETF：低管理费用，存在超额收益 Smart Beta ETF 从本质上来讲，依然保留了ETF 产品的核心特点，即跟踪于某一指数，其指数的成份股及其权重都是公开的。Smart Beta 指数基金在管理模式上采用指数管理（被动投资）的模式去管理资金，同时，由于 ETF 在二级市场上可以进行交易，与传统股票基金相比交易效率大大提高，而且在税收和管理费用等方面都更低廉；同时在指数编制方法上，从选股和加权两个方面都进行了一定的优化，获得基于传统市值加权指数上的超额收益。 Table_Aut hor 分析师：马普凡 S0260514050001  海外成熟市场Smart Beta 指数产品快速发展 021 在ETF 规模快速增长的背景下，Smart Beta ETF 在2016 年持续成为成 mapufan@ 熟市场的ETF 热点产品。Smart Beta 的热度在美国可以看到持续的发展。分析师：严佳炜 S0260514110001 在美国2015 年发行的新产品ETF 中，Smart Beta 的比例占据42%的份额。 021-6