原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
金融工程|专题报告
2014 年12 月3 日
证券研究报告
Tabl e_Title 趋势-反转混合策略2010 年以来表现
带反转的加强版EMDT 交易策略
另类交易策略系列之十九
Table_Summary
报告摘要：
通过经验模态分解考察市场处于趋势状态还是震荡状态
经验模态分解（Empirical Mode Decomposition ，简称EMD ）是一种依
混合策略样本外表现
据数据自身特征来进行信号分解的方法，适用于非平稳和非线性信号的分
析。对于金融时间序列，我们可以通过经验模态分解将其分为波动部分和 年化收益率 2 1.0%
趋势部分。波动部分表示股价的随机游走和市场平衡的特性；信号部分代 最大回撤率 -3.6%
表人为的决定性行为，显示了市场的趋势性，或者说非平衡特性。换句话 胜率 51.2%
说，当波动/趋势能量比值较大时，价格的随机性较强，市场多呈现出震荡 盈亏比 1.44
形态；而此能量比值较小时，市场趋势较为显著。在市场趋势比较强烈的 单笔交易收益率 0.12%
时候，可以顺势建仓进行盈利，我们此前的报告 《经验模态分解下的日内
Table_Aut hor
趋势交易策略》就是这样一种策略；而在市场震荡比较强烈的时候，如果 分析师： 张超 S0260514070002
能够把握震荡时的反转时机，也有望从中盈利，这是本报告研究的内容。 0208646
经验模态分解下的反转策略 zhangchao@
当经验模态分解方法检测到市场的震荡很强烈时，说明市场上多空双
方的角力比较激烈，此时有望通过识别震荡中的反转行情
文档评论（0）