分级基金周报20150531.pdfVIP

金融工程|定期报告 2015 年5 月31 日 证券研究报告 分级基金周报 （2015-5-31 ） 图1 本周涨幅最高的10 只分级B A 股产品创新周报 报告摘要：  市场概况 本周市场震荡，新增六只分级基金上市，行业主题规模继续增加，达 到了近2300 亿元，股票型分级规模近 2800 亿元。成交量放大明显。本周 军工指数表现活跃，因此军工指数成交量增大明显。上周有若干B 级份额 涨幅明显超过净值变化，因此也造成了部分分级基金整体溢价明显。由于 套利效率问题，整体溢价已持续两个交易日，之后 AB 份额承担的套利抛 分析师： 马普凡 S0260514050001 压较重。 021  新产品发行 mapufan@ 下周虽然具体时间公告未出，但以现有节奏，新发型的分级会尽快上 市，又将给市场带来 150 亿元左右的整体供给。已成立的华宝兴业中证医 相关研究： 疗分级跟踪中证医疗指数，中证医疗指数由医疗服务及医疗器械子行业的 正确认识分级基金的非线性 2015-04-29 23 只股票组成，与现有医药指数基金有较大差别，投资者可以保持关注相 杠杆：产品创新专题报告系列 关产品。值得注意的是鹏华中证高铁产业分级，中证高铁产业指数由高铁 之十 产业上的31 只股票组成，但中国南车权重为37% ，投资者投资该指数时应 分级基金的新老篇章：产品创 2015-04-02 保持关注。下周富国工业4.0 相关分级发行，成为跟踪该主题标的的首只分 新专题报告系列之九 级基金。 交易所工具型产品的现状与 2014-06-09 未来: 从单一产品到多资产解  投资建议 决方案 在较短的时间内（假设市场利率没有发生明显的变化），影响B 份额收 益的主要因素是母基金净值的变化，而母基金折溢价在无套利区间的波动 可被看做是对于母基金净值变化收益的增强或减弱，而A 份额价格的变化 则是刻画了B 份额在合理区间内波动的方向。文中挑选了按照该逻辑下周 有可能有所表现的品种。  核心假设风险： 本文仅在合理的假设范围讨论，投资建议无法考虑到所有突发情况。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 /