金融市场微观结构 - 浙江工商大学金融学院.docVIP

浙江工商大学研究生课程授课计划 2015/2016学年第 一学期 课程信息 课程名称 金融市场微观结构 开课班级 金融13甲、乙、丙、丁 课程类型 专业选修 学分 2 周学时 2 总学时 30 教学周 15 教室 5206 上课时间 周xuxiangcun@mail.zjgsu.edu.cn 答疑时间 随堂 答疑地点 教室 助教 电子信箱 教 材 参考书目： 《金融市场微观结构理论》 戴国强 吴林祥　上海财经大学出版社 1999.9 《2012.01 《证券市场微观结构研究》 曾勇著，科学出版社，2008.6 《市场的微观结构理论》：莫琳.奥哈拉著，杨之曙译，中国人民大学出版社，2006年10月 《金融市场学》：刘红忠，上海人民出版社，2003.5 考试安排 写论文或读文献报告。 教学目的 《金融市场微观结构》授课对象为金融专业本科生，作为培养学生掌握金融市场交易机制及设计的选修课程列入金融专业教学计划。 通过本课程的学习，使学生了解金融市场的微观结构特征、现代金融学的最新发展和学习现代金融学的研究方法，认识不同交易机制的本质，并能够深入理解金融资产价格形成过程的动态特征，以提高投资决策能力和对证券市场的监管能力。 课堂要求 课堂纪律：保持安静，学生不得迟到、早退，有特殊情况除外。 课后作业：独立完成课后作业或论文。 课前阅读：阅读有关市场微观结构参考文献。 周 数 时 数 教学内容 内容简介 阅读书目 1 2 第一章 金融市场微观结构概述 金融市场概论、狭义以及广义交易机制 见参考文献 2 2 第二章 金融市场微观结构理论的基本内容 狭义以及广义交易机制、微观结构研究内容 同上。 3 放假 交易机制与价格发现：分析框架；市场微观结构理论的起源和演变：微观结构理论的提出 同上。 4 2 第二章 金融市场微观结构理论的基本内容 市场微观结构理论的起源和演变：引入信息后的交易机制分析；交易信息与价格形成、价格发现 同上 5 2 第三章 交易机制与市场质量 证券市场质量指标特性；不同交易机制下证券市场质量指标的比较；市场结构设计的基本目标与原则 同上  6 2 第四章 市场流动性 流动性的概念和定义；衡量流动性的方法； 同上 7 2 第五章 市场透明度 市场透明度的定义、度量和影响因素；透明度与流动性；透明度、信息披露与市场交易机制 同上 8 2 　Garman (1976),Amihud Mendson (1980) 11 2 三、存货模型的实证检验 Stoll (1978), Ho Stoll (1981) CMSW (1981), Ho Stoll (1983) 12 2 第九章 信息模型 一、知情交易者与不知情交易者 二、贝叶斯学习 三、序贯交易模型 Glosten, Milgrom（1985），Kyle（1985） 13 2 四、知情交易者与批量交易模型 五、考虑不知情交易者的信息模型 六、信息模型的实证检验 Admati, Pfleiderer（1988），Roll（1984） 14 2 第十章 市场交易机制设计的理论与实证实验研究 一、市场的存活性和稳定性 二、价格行为与市场的稳定性 Madhavan（1992）， 15 2 三、不同交易机制比较的实证研究 第十一章市场微观结构理论的最新发展 一、金融高频数据与市场微观结构理论 二、市场微观结构理论的未决问题 Biais, Hillion, Spatt（1995），Friedman（1993） ３