关于加强上海互联网黄金市场监管的建议.pdfVIP

论 表 坛 于加强上海互联网黄金市场监管的建议 / 宋钰勤 近年来，互联网行业加速发展， 类传统的金融细分 黄金XX 天”“黄金看涨第XX 期”，国美黄金（多边金宝）的 领域产品纷纷嫁接到互联网载体上。截至2015 年底，全国 “理财金”“保值必赚金xx 期”，淘金园的“金宝箱”“招金 互联网金融公司超过2000 家，其中从事黄金相关业务的 投资A 计划XX 期”等，名义上通过 黄金实物或期权收益 不在少数；另 大宗商品电子交易场所 1021 家，也依托互 等产品拆分为均等份额公开发行和卖出，再通过赎回等方 联网平台开发了很多拓展性业务。上海正处于国际金融中 式回购，但这些产品通常交易频率很高（日内或隔天），也 心建设关键阶段，营造良好的金融生态环境、加强金融风 基本没有实物交割，其实质是黄金投资买卖， 嫌违反国 险的防范和监管是一项重要工作。本人历时多月，对上海 发〔2011〕38 号及银发〔2011〕301 号文的相关要求，且经营 的互联网黄金业务进行了认真调研，现提出一些建议。 金融产品和黄金实物买卖亦超出其在工商部门注册的经 营范围，合规性存在问题。同时，由于互联网平台公司实质 一、互联网环境中黄金市场面临的风险与挑战 在交易中承担了做市商，但并没 相应的黄金市场做市能 （一）互联网黄金业务主要模式 力，也难以保障客户交易的流动性。且这类业务游离于监 1、实物金的互联网销售。典型案 ：京东商城、淘宝、 管制度之外，其资金托管方式不明晰，交易机制缺乏规范 天猫等网上商城中投资金条、珠宝首饰等类目的品牌商 管理，可能会形成过度投机和价格操纵，难以保障客户资 铺，国美黄金旗下的多边金都等。2、正规黄金交易产品的 金安全，易引发系统性、区域性金融风险。以同是做市交易 场外销售或代理。典型案 ：蚂蚁金服“存金宝”、金大师 的天津贵金属交易所会员单位银天下为 ，近年来就不断 等。3、以理财产品包装的类交易产品。典型案 ：黄金钱 关于其白银交易与客户对赌、会员单位卷款潜逃的报 包、国美黄金（多边金宝）、淘金园等。4、地方性交易所的会 道。 员做市买卖。典型案 ：网易贵金属等。5、黄金名义的虚拟 第二，部分业务本质上是设立了借贷业务资金池， 货币平台。典型案 ：网络黄金EGD。 嫌非法集资。部分黄金理财平台通过设立资金池，以黄金 （二）可能存在的风险及隐患 实物销售的名义吸收公众存款，并宣称 实物出借给第三 “互联网+ 黄金”的 类创新，一方面打破了渠道和时 方公司收取利息收益，但通常客户并不涉及实物存取，仅 间的限制，为老百姓提供了更 捷的投资渠道，是金融创新 在申购的规定时间后进行赎回，其本质是网络借贷业务， 的一项有益尝试；另一方面也存在风险隐患：部分公司以互 违反了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发 联网为名义，实质上绕开监管开展金融业务，这些隐患一旦 〔2015〕221 号）关于个体网络借贷机构要明确为信息中介 爆发，可能影响经济金融安全和社会稳定。从我们的调研 性质的要求。黄金理财产品的信息披露机制不健全，投资 看，互联网平台上的黄金业务可能存在如下风险： 者没 独立、透明的渠道获知其投入黄金理财产品的资金 第一，部分可能 嫌违规开展黄金交易，交易机制的 用 和去向，也没 独立第三方对此类平台的行为进行监 公平性、信息透明度和托管资金的安全性难以保证。目前 督和审计，难以避免平台夸大项目投资收益误导投资者现 大部分的黄金理财平台推出的产品，如黄金钱包的“定期 象。 24 上海人大 2017 年第