如何计算通货膨胀率.PDF

如何計算通貨膨脹率?如何計算通貨膨脹率? 如何計算通貨膨脹率如何計算通貨膨脹率?? 黃志典 金融案例評析 一般國家都是以「消費者物價指數」（consumer price index， CPI）做為計算「通貨膨脹率」的依據，例如去年六月的消費者物價 指數是 120，而今年六月的消費者物價指數是 150，則我們說這一年 的通貨膨脹率是25% （（150-120）/120 = 25%）。 世界各國都有專責的政府機構在編製消費者物價指數，例如台灣 的主計處與美國的勞工部定期以抽樣方式調查民眾的消費型態，並根 據調查結果整理出一組有代表性的「消費組合」，再逐月追蹤、統計 這組「消費組合」的價格。這組「消費組合」的價格便是所謂的「消 費者物價指數」，而「通貨膨脹率」就是這組「消費組合」價格（消 費者物價指數）的變動率。 消費者物價指數的變動率通常高估實際發生的通貨膨脹率，原因 有二： 1. 沒有考慮商品價格變動所引起的替代效果：民眾的消費型態時常 變動，當某一種商品的價格上漲，民眾會轉而購買比較便宜的商 品來替代，如果根據原先的「消費組合」來計算價格變動率會高 估通貨膨脹率。舉例來說，民眾原先的「消費組合」是 5 根香蕉 與5顆蘋果，而香蕉與蘋果原先的價格分別是1根20元與1顆 40 元，所以民眾購買這組「消費組合」要花費 300 元，假設一年後 香蕉與蘋果的價格分別是1根20元與1個 100元，根據消費者物 價指數的計算方式，一年後民眾購買這組「消費組合」要花費600 元，所以通貨膨脹率是 100%。但是，由於蘋果的價格上漲了，民 眾會傾向於以香蕉來替代蘋果，所以，一年後民眾要購買一組讓 自己的效用維持不變的「消費組合」所需要的花費其實還不到600 元。 1 2. 沒有考慮商品品質的提升：有些商品的品質是與時俱進的，電腦 產品與一般家電產品就是明顯的例子，這些商品的價格上漲通常 只是反映品質的提升，有時候這些商品的品質提升了，價格卻反 而下跌。但是，消費者物價指數並不會反映商品品質的提升，因 此消費者物價指數的上漲其實高估了實際的物價上漲幅度。 經濟學家估計，利用消費者物價指數來計算通貨膨脹率大約高估 實際的通貨膨脹率 1%，亦即當消費者物價指數上漲 2%，真正的通貨 膨脹率大約只有1%。這樣的誤差幅度在通貨膨脹率比較高時（如20% 時），影響不大，但是在通貨膨脹率比較低時（如 3%時），影響就不 能忽視了。決策者必須將這種系統性的誤差列入考量，才不會做出偏 頗的政策。 2