宏观经济现代观点商品和信贷的世界市场.pptVIP

Macroeconomics - Barro Chapter 17 商品和信贷的世界市场 首先假设，各国生产的商品在质地上是相同的。此外还假设，运输成本与跨越国界的贸易壁垒微乎其微，可以忽略不计 . 商品和信贷的世界市场 law of one price. The idea of this law is that markets work to ensure that the same good sells at the same price for all buyers and sellers in all locations. We also simplify by ignoring inflation, so that the price level, P, is constant over time. 商品和信贷的世界市场 it = if t 本国的名义利率 = 外国的名义利率 rt = rft 本国的实际利率 = 外国的实际利率 国际收支的平衡 封闭经济 : Yt = Ct+ It+ Gt 实际GDP = 国内实际支出 国际收支的平衡 设Bft 为t年末本国持有外国资产的名义持有量.这些资产或债务可以由本国的家庭或政府拥有 . 本国对世界其他地区的资本所有权的增加部分称为对外直接投资(foreign direct investment). 国际收支的平衡 国外取得的实际资产净收入 = rt?1 ·Bft?1/P t 年国内居民的实际总收入为实际GDP(Yt)与从国外取得的实际资产净收入rt?1 · Bft?1 之和 .这个总量称为实际国民生产总值(real gross national product)或实际GNP (real GNP). 国际收支的平衡 实际GNP= Yt + rt? ·B ft?1/ P 实际GNP =实际GDP+国外取得的实际资产净收入 (Bft ? Bf t?1)/P被称为对外净投资( net foreign investment) 国际收支的平衡 Ct+ It+ Gt + (B ft ? B ft?1)/ P = Yt+ r t?1·B ft?1/ P 国内实际支出+对外净投资= 商品和服务的实际GNP 国际收支的平衡 (B ft?Bft?1)/P = Yt+ r t?1 ·B ft?1/P? (Ct+ It+ Gt) 对外净投资 = 实际GNP-实际国内支出 对外净投资 = 实际经常项目差额 国际收支的平衡 实际GNP与国内实际支出的差额，称为实际经常项目差额 (current-account balance). 如果经常项目差额大于0，就说本国有经常项目盈余 (current-account surplus).如果差额小于0，就说本国有经常项目赤字 (current-account deficit).如果差额等于0，本国的经常项目平衡 (balance on current account). 国际收支的平衡 出口是本国生产的、向世界其他地区出售的商品和服务，而进口是本国购买的世界其他地区生产的商品和服务. 出口与进口之差，或净出口，称为贸易差额 (trade balance). 国际收支的平衡 贸易差额 = Yt ? ( Ct+ It+ Gt) 贸易差额 =实际GDP—国内实际支出 国际收支的平衡 (B ft ? B ft?1 )/ P = Yt? ( Ct+ It+ Gt) + rt?1·Bft?1/P 实际经常项目差额=贸易差额+海外资产的实际净收入 美国经常项目差额的历史 美国经常项目差额的历史 美国经常项目差额的历史 美国经常项目差额的历史 经常项目差额的决定因素 经常项目差额的决定因素 生产函数 : Yt = A· F( K, Lt) 实际总支出 Yt = Ct+ It+ Gt 债券的实际利率rt必然等于资本的实际收益率 rt = MPK? δ 经常项目差额的决定因素 开始时假设世界其他地区的实际利率r f 为常数，恰巧与实际利率rt 相等 . 本国如果对世界其他地区封闭，实际利率仍然为rt = r f. 向世界信贷市场开放不会改变本国家庭可以得到的实际利率. 经常项目差额的决定因素 本国将最终维持相同水平的实际GDP(Yt )、消费Ct 、国内总投资It等等 . 从而方程 Yt = Ct + It + Gt继续成立 . 我们相应地看到贸易差额为0 . 贸易差额 = Yt - Ct + It + Gt 经常项目差额的决定因素 实际经常项目差额 : (Bft ? Bft?1)/P = Yt? ( C