我国上市公司增发新股公告效应实证分析.pdfVIP

论文题目：我国上市公司增发新 硕士生签名： 股公告效应实证研究 导师签名 专 业：技术经济及管理 硕士生：夏伟芳 指导教师：张维然教授 中文摘要 随着上市公司的业务发展，上市公司在IPO后进一步融资的需求闩益显现。 从我国证券市场的现状来看，上市公司再融资的途径主要有配股和增发新股这两 种股权融资模式，债权融资模式如企业债券等则尚未对上全体上市公司开放。 2000年以前，我国上市公司…直对配股这种再融资形式情有独钟，1995年到1998 年，实施配股的公司占上市公司总数的20％，仅1998仅就有153家公司实施了 配股。自2000年以来，上市公司募集资金更多的是采用增发新股的方式，到2001 年上半年有超过140家的上市公司提出了增发新股的方案，增发拟募集的资会量 从几亿元到几十亿元不等。 随着大量上市公司公告增发，市场对此信息的反应开始出现分化，有的上市 公司股票在公告后出现股价的上升，而有的则出现了大幅下跌。因此一E市公司 的再融资事件是否具有信息价值?如果有，那么这一信息对该上市公司的整体价 值有何影响，是有助于提高公司价值，还是使得公司价值下跌