第16章财政政策与货币政策.PDF

第 16 章財政政策與貨幣政策  前言  政府對抗景氣波動的常用政策工具:財政政策與貨幣政策 。  財政政策是指政府藉由控制政府支出與稅收，以影響總體經濟活動的政策。  貨幣政策是指央行借由控制貨幣數量，以影響利率，進而影響總體經濟活動 的政策。  本章藉由IS-LM 模型 ，分析政府財政 、貨幣政策之影響 。  本章討論之主題有:  均衡利率與所得之變動  財政政策與貨幣政策之有效性  釘住貨幣數量或利率  流動性陷阱與排擠效果  投資陷阱 1 均衡利率與所得的變動 1.1 財政政策  財政政策係指政府藉由控制政府支出和賦稅，來影響總體經濟活動的政策。  政府採取擴張性財政政策，例如 ，增加政府支出或減稅，會使利率與所得上 升；反之，採取緊縮性財政政策，例如 ，減少政府支出或增稅，會使利率與 所得下降。  政府支出增加或減稅導致利率與所得均上升，其原因為總需求的增加導致所 得增加，所得增加會提高貨幣需求，進而導致利率上升。  擴張性財政政策對利率與所得的影響 1 1.2 貨幣政策  中央銀行採取擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，將使利率下降，所得增加； 而採取緊縮性貨幣政策，減少貨幣供給，將使利率上升，所得減少。  擴張性的貨幣政策為何造成利率下降，所得增加，其原因為貨幣供給增加， 導致利率下降。利率的下降，使投資支出增加，從而提高總需求，進而使所 得增加。  擴張性貨幣政策對利率與所得的影響  補充說明:財政貨幣政策對所得與利率的影響  商品市場均衡 Y=C+I+G+X-M C=a +a (Y-T) 0 1 I=b0 −b1i M=m +m Y 0 1  Y=a +a (Y-T)+ b −b i+G+X-m −m Y 0 1 0 1 0 1 (1-a1 + m1)Y=(a0 −a1T+b0 + G + X −m0)- b1i di (1−a +m )  IS 曲線的斜率 =− 1 1 0 dY b1  貨幣市場均衡 Ms D =M =nY-l×i di n  LM 曲線的斜率 = 0 dY l  商品與貨幣市場同時均衡: l(a −a T+b +G+X−m )+b MS Y= 0 1 0 0 1 nb (1−a +m )l 1+ 1 1 n(a −a T+b +G+X−m )−(1−a +m )MS i= 0 1 0 0 1 1 nb (1−a +m )l 1+ 1 1 ∂Y ∂Y ∂Y  0 、 0 、 0 ； ∂G ∂T ∂MS ∂i ∂i ∂i  0 、 0 、 0 ； ∂G ∂T ∂MS 2 2 貨幣政策與貨幣政策的有效性  貨幣政策與貨幣政策對所得影響程度的大校 ，稱為政策的有效性 。 2.1 財政政策的有效性  LM 曲線愈平坦，財政政策愈有效 ∂Y l 1  = = ∂G nb (1−a +m )l nb /l+(1−a +m ) 1+ 1 1 1 1 1 di n