我国潜在产出、结构预算与财政态势的关联性研究.PDFVIP

我国潜在产出、结构预算与财政态势的关联性研究 石柱鲜，王立勇 （吉林大学数量经济研究中心吉林大学商学院，长春 130012 ） 摘要：本文利用基于新凯恩斯型动态模型的状态空间模型对潜在产出进行估计，并利用估计结果计算出政府财政预 算中的结构性成分和周期性成分。通过对周期性预算余额和结构性预算余额的分析发现，我国财政自动稳定器功能 较弱，财政收入和支出的周期性波动相对较小；周期性预算余额的变化与经济周期波动相吻合；我国98 以来的财政 态势具有明显的反周期特点，其对于拉动经济增长、减少经济波动起到了重要的作用。通过对财政态势的可持续性 检验知，我国目前的财政态势不具有可持续性，政府采取的由扩张的财政政策向中性财政政策的过渡是正确的。 关键词：潜在产出；结构预算；周期性预算；财政态势；新凯恩斯型动态模型 中图分类号：F224.0 文献标识码：A 1 引言 经济学家普遍认为政府预算余额是顺周期的（procyclical），政府实际预算余额既反映了经济的 短期影响，也包括了经济的长期影响（Robert Hagamann，1999）。前者主要是指因实际产出偏离 潜在产出而引起的支出和收入的周期性波动，属于财政的自动稳定器范畴（antomatic stabilizers ）， 它反映了政府控制之外因素的影响。自动稳定器功能随着经济周期波动而自动变化，并随着产出缺 口的弥合而自动消失。相比而言，长期影响主要源于政府的可支配财政政策（discretionary fiscal policy），指的是预算余额的结构性成分（Patrice Muller and Robert, 1984），是真正反映一国财政态 势(fiscal stance)的指标。 在评价和制定财政政策的过程中，区分财政预算的结构性成分和周期性成分是必要的。如果不 加区分，我们就会错误地根据预算余额的周期性波动过高或过低调整财政杠杆（fiscal levers ），使 得旨在抵消短期影响的可支配的财政政策趋于失败，即可能会增加经济主体决策的不确定性，又可 能在中期上导致不可持续的债务积累。通过把预算余额中的周期性成分分离出去，可以使得财政支 出和税收的长期过程得到更有效的控制。而且，为了使设定和追求的财政赤字目标独立于经济周期 波动，我们必须将自动稳定器的作用抵消。 随着经济的不断增长，预算余额的周期性影响和中期财政可持续性（sustainability ）受到了学 术界和管理当局的广泛关注。很多国家的政府部门和 IMF、OECD 等机构都定期公布结构预算余额 （SBB ）的估计值，以作为经济决策的参考指标。目前，国外关于结构预算方面的研究越来越多。 Alan Blinder 和Robert Solow （1974）、de Leeuw and Holloway （1982、1983）、Patrice Muller and Robert(1984)提出了结构预算的概念，认为结构预算余额（又称周期调整的预算余额）在许多 方面优于非周期调整的余额，并分析了结构预算余额的发展趋势和预算赤字来源，同时给出估计结 构预算余额的方法；Glande Giorno （1995）给出了估计潜在产出的两种方法，并采用生产函数法 估计潜在产出和产出缺口，从而估计了美国、日本和英国等多个国家结构预算余额；Antonior Fatas （1998）利用面板数据和 VAR 模型分析了财政自动稳定器功能和可支配财政政策对经济增长的影 响，类似的研究还有Fatas and Mihov（2000 ）、Alan.J.Auerbach（2002 ）和Kerim-Peren Arim（2004 ）； 0 Peter Brandner （1998）研究了结构预算赤字和财政可持续性（sustainability ）之间的关系，其认 为如果结构预算缺口(structural primary gap)达到平衡或者盈余，就可认为财政态势在中期上是可持 续的；Robert Hagemann （1999）详细介绍了IMF 估计结构预算的方法，并指出结构预算余额作为 分析财政政策的指标可能存在的问题，这需要我们在对该指标做出解释时加以注意；Nina Legeida （2000 ）研究了过渡经济中的结构赤字的估计问题；Pan Van den Noord （2000 ）研究了财政自动 稳定器功能