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上交所个股期权投资者之强行平仓
个
股
期
个股期权策略推广月 权
上交所个股期权投资者之强行平仓
上海证券交易所
2014年4月
个股
目 录 期
权
一、什么是强行平仓
二、强行平仓发生的情形
三、强行平仓的执行程序
四、投资者对于强行平仓需注意的问题
Page 2 2014/4/29
个股
一、什么是强行平仓 期
权
期权是保证金交易，作为期权的义务方,每天都要根据新的
结算价缴纳保证金，并对不足的部分进行追缴。按照规定，证
券公司会发出追加保证金通知，如果投资者没有及时将保证金
补足，证券公司可以对投资者的持仓实施部分或全部的强制平
仓，直至留存的保证金符合规定的要求，弥补保证金的不足。
对于持有义务仓期权投资者来说，应该平时关注账户内余
额变化情况，做到心中有数，在出现保证金不足的情况下，及
时补足资金。
3
个股
一、什么是强行平仓 期
权
背景描述：
张先生是一名大学教授，认为5月份中国平安股价将会下跌，于是卖出
中国平安的认购期权（中国平安购5月3750 ）。他卖出了1张合约单位
为1000、行权价格为37.5元、5月到期的中国平安认购期权 ，市场价为
1.951元。
4
个股
一、什么是强行平仓 期
权
按照上交所的保证金公式
认购期权义务方（short call ）初始保证金＝权利金前结算价+ Max{21%×标的
前收盘价-认购期权虚值，10%×标的前收盘价}
案例分析 第一天 第二天
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