主题领涨强弱结合.PDFVIP

策略研究：蔡钧毅 联系电话6066 执业编号：S0870611030004 caijunyi@ 策略研究：彭蕴亮 联系电话6052 执业编号：S0870611040001 pengyunliang@ 主题策略 • 组合周刊 @ 组合赢 主题策略 • 组合周刊 2011 年10 月17 日星期一 主题领涨 强弱结合 主要观点：  市场趋势：主题投资领跑大盘 近5 日指数出现明显上涨，部分主题投资的收益率相对跑盈大盘。水利水电收益率为9.81%， 说明在大盘下跌的背景下，部分投资主题收益率相对较高。3D 主题收益率为9.22%，相对大盘强势， 绝对收益率为正。石墨烯主题收益率为8.04，装饰园林主题收益率为6.93%。上周主题投资周刊组 合收益率为7.88% （算术平均法），多数个股跑盈大盘，海油工程等个股领涨大盘。  市场环境：海洋工程、文化传媒强者恒强 海洋工程是先进制造、信息、新材料等高新技术的综合体，产业辐射能力强未来可能出现强者 恒强走势。而9 月26 日，中共中央政治局召开会议再次研究深化文化体制改革和推动社会主义文化 大发展大繁荣问题。会议决定，中国共产党第十七届中央委员会第六次全体会议于10 月15 日至18 日在北京召开。中共中央政治局听取了《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展 大繁荣若干重大问题的决定》稿在党内外一定范围征求意见的情况报告，决定根据这次会议讨论的 意见进行修改后，将文件稿提请十七届六中全会审议。本次提出“社会主义文化强国”目标，部署 文化兴国战略。同时，三季度是传统业绩淡季，在上半年业绩实现稳定增长的背景下，对三季报的 预期也较为乐观。我们预计，重点公司的净利润增长率基本都在30%以上，其中部分中小市值公司 的净利润增长率在50%以上，具有一定结构性机会。  主题判断：反弹领涨，强弱结合 综合以上判断，我们认为，在本次反弹中，上期的海洋工程和传媒主题为领涨板块，当前我们 判断市场反弹仍将循序展开，领涨主题将持续受到市场关注，在此背景下，我们在上期组合中继续 保留部分强势品种。建议从3 条主线寻找投资机会（1）质地优良，业绩增长确定性强，长期成长 路径清晰的新型文化传媒类公司（2）有线网络整合相关个股的事件性驱动机会，网络双向化改造给 设备商带来的确定性的机遇；（3）基于自身优势进行新业务积极转型的公司。我们同时认为，三季 度是传统业绩淡季，在上半年业绩实现稳定增长的背景下，三季报业绩环比将整体呈现回落，但其 中不乏预期乐观品种。我们选择公司的净利润增长率基本都在30%以上，且环比增速较为乐观的部 分中小市值公司。本次超跌组合三季报将普遍较好，并已随大盘下跌深度调整，估值风险得到显著 释放，部分组合个股2012 年动态市盈率已经在20 倍左右甚至更低，这些有望为投资者未来十二个 月带来明显收益。 策略组合： 本次推出的投资组合为：600583 海油工程、601808 中海油服、000039 中集集团、600088 中视 传媒、600026 中海发展、600674 川投能源、600867 通化东宝、300096 易联众。  投资组合风险分析： 目前主要风险为美债危机、欧债危机、政策调控、外盘波动等系统性风险。 请务必阅读尾页免责条款 - 1 - 主题策略 • 组合周刊 一、市场趋势：主题投资领跑大盘 图1：本周市场主题特征指数表