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浩沙国际中国最大的室内运动服饰品牌
2011 年 06 月 17 日
浩沙国际(2200-HK) 谨慎申购
评级 谨慎申购
浩沙国际：中国最大的室内运动服饰品牌
目标价(HK$) 3.20
招股价(HK$) 2.88-4.10
公司简介：
以2010年出厂销售额计，浩沙是中国最大的室内运动服饰品
牌，公司设计及生产多元化的中高端运动服饰产品，包括水
运动、健身瑜伽、运动内衣及配件，并以浩沙品牌出售。根
重要数据
据弗若斯特沙利文的资料，公司以2010年出厂销售额计，占
发行H股股份（百万) 400
中国水运动、健身瑜伽及运动内衣市场分部的最大市场份额，
发行方式：（百万股）
分别为6.1%、4.6%及31.1%。
国际发售（90%） 360
目前，公司的销售方式已逐步过渡到经销业务模式，在销售
香港公开发售（10%） 40
及销售渠道方面增长迅速。于2010年12月31 日，公司的经销
主要股东（%）：
网络主要由13家一级经销商组成，连同该等一级经销商的47
施洪流先生 61.488%
家二级经销商，销售网络遍布全国26个省份及直辖市的666家
EPS(HK$) 2012预测 0.208
零售终端以及在线销售平台。至2011年5月31日，公司的销售
PE（2012预测） 13.8-19.7
及经销网络进一步扩展至27家一级经销商，该等一级经销商
连同彼等的二级经销商于中国经营904家零售终端以及在线
销售平台。
富泰证券联系方式：
2010年，公司来自持续经营业务的销售收入3.48亿港元，较
电 话：（852）3101 0908
2009年的1.59亿港元大幅增长119%，而来自持续经营业务的
（86）755-2583 0626
年度利润9440万港元，较2009年的2860万港元大幅增长230%。
传 真：（852）3101 0903
公司于2011年06月17日~6月22日中午12时整进行招股，6月30
落盘热线：（852）3101 0937
日（周四）挂牌上市，每手股数1000股，保荐人为美银美林。
客服热线：（852）3102 2222
集资额大约为13.24亿港币。预计上市市值为46-57.6亿港币。
客服传真：（852）3101 0247
电 子 邮 箱 ： 业务分析：
enquiries@.hk
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