财务管理实务16zjcg_tmxt_015_15_j.docVIP

例题23 某公司2011～2015年甲产品实际销售量资料如下表： 年度 2011 2012 2013 2014 2015 销售量（吨） 1200 1350 1840 1960 1250 要求： （1）从2011—2015年，分别取W1=0.1，W2=0.14，W3=0.15，W4=0.22，W5=0.39。采用加权平均法预测该公司2016年的销售量。 （2）采用两期移动平均法预测该公司2015年和2016年的销售量。 （3）结合（2）的结果，取平滑指数0.46，采用指数平滑法预测该公司2016年的销售量。 （4）结合（3）的结果，预计2016年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的综合销售税率为5%，成本费用利润率必须达到20%，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的销售价格。 （5）结合（3）的结果，预计2016年单位甲产品的制造成本为200元，期间费用总额为8005元，该产品适用的综合销售税率为5%，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的最低销售价格。 【答案】 （1）2016年的预测销售量=0.1×1200+0.14×1350+0.15×1840+0.22×1960+0.39×1250=1503.7（吨）。 （2）2015年的预测销售量=（1840+1960）/2=1900（吨） 2016年的预测销售量=（1960+1250）/2=1605（吨）。 （3）2016年的预测销售量=1250×0.46+1900×（1-0.46)=1601（吨）。 （4）单位甲产品销售价格==258.95（元） （5）单位甲产品最低销售价格==215.79（元） 例题24 （1）2015年12月31日资产负债表简表如下： 单位：万元 资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 流动资产： 流动负债合计 330 327 货币资金 195 225 长期负债合计 435 558 交易性金融资产 50 40 负债合计 765 885 应收账款 202.5 195 存货 240 255 资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末 流动资产合计 687.5 715 长期股权投资 150 150 实收资本 750 750 固定资产 1000 1100 未分配利润 322.5 330 所有者权益合计 1072.5 1080 合计 1837.5 1965 合计 1837.5 1965 （2）2015年利润表简表如下： 单位：万元 项目 金额 营业收入 2000 减：营业成本 1400 营业税金及附加 200 减：期间费用 其中：利息费用 200 20 营业利润 200 减：所得税（所得税税率25%） 50 净利润 150 （3）假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。该公司2015年年末每股现金股利为0.20元，年末普通股股数为100万股。该公司股票的β系数为1.2，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为2%。 （4）该公司2015年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。 要求： （1）计算该公司2015年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数； （2）计算该公司2015年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率； （3）计算该公司2015年净资产收益率、总资产报酬率、资本积累率和资本保值增值率； （4）计算该公司2016年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； （5）计算该股票的必要收益率和2015年12月31日的每股价值； （6）假设2015年12月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2015年年末该公司股票的市盈率和每股净资产； （7）计算该公司2015年销售现金比率和净收益营运指数。 【答案】 （1）2015年末流动比率=715÷327=2.19 速动比率=（715-255）÷327=1.41 现金比率=（225+40）÷327=0.81 权益乘数=1965÷1080=1.82 利息保障倍数=（200+20）÷20=11 （2）2015年应收账款周转率=2000÷[（202.5+195）/2]=10.06（次） 存货周转率=1400÷[（240+255）/2]=5.66（次） 总资产周转率=2000÷[（1837.5+1965）/2]=1.05（次） （3）净资产收益率=150÷[（1072.5+1080）/2]=13.94% 息税前利润=营业利润+利息费用=200+20=220（万元） 总资产报酬率=220÷[（1837.5+1965）/2]=11.57% 资本积累率=（1080-1072.5）÷1072.5=0.7% 资本保值增值率=1+资