趋势跟踪类策略的内在逻辑_趋势跟踪类策略的内在逻辑.pdfVIP

当代经济 当代经济017年2月刊第6期 2 趋势跟踪类策略的内在逻辑 谭 磊 （武汉大学经济与管理学院，湖北武汉 430000） 摘要：量化交易策略中非常常见的趋势是跟踪策略，以及趋势跟踪策略背后的盈利逻辑，从市场结 构和行为经济学的角度分析其盈利来源的市场基础，同时给出经典的双均线策略以及新近公布的A- TRRSI策略。 关键词：量化交易；趋势跟踪；行为经济学 一、趋势跟踪策略 金融市场的本质就是买卖风险，这使得我们需要在 趋势跟踪策略是量化投资策略中非常经典的投资策 风险和收益之间做出权衡，量化的本质是借助历史数据 略，它利用预先制定好的模型或者各类技术指标来界定 和精确化的定量手段为我们的每一次决策提供依据，从 趋势，通过跟随趋势的延续来获利，当趋势反转或者趋势 而使得每一笔交易都具有足够高的风险收益比，通过程 停滞时，及时止损出场。一个完整的趋势策略包括明确的 序化交易执行每一次决策，通过不断累积交易量，通过大 进场规则，仓位控制，风险配置，出场规则。进场规则是一 数定律来得到一个相对稳定的收益曲线。 个趋势跟踪策略最主要的部分，它决定了在何时去持有 趋势跟踪策略名声大燥归功于理查德.丹尼斯的海龟 仓位。仓位控制决定了持有头寸的大小。出场规则决定何 计划，1983年著名的商品交易者理查德.丹尼斯与其友人 时了结头寸，出场规则又包括根据买入卖出的原始信号 辩论，一位成功的交易者究竟是天生的还是可以后天培 出场，比如出现新的做多信号时才去平掉空头；止损出 养的。随后理查德.丹尼斯招募了一些成员，向他们传授 场，当损失到达预先设定的止损线时出场；止盈出场，当 了自己的交易方法，并给他们真实的账户进行操作，这些 盈利到达预先设定的盈利目标时出场；根据持仓时间出 成员大都取得了很高的成就。理查德.丹尼斯的交易理念 场，当持仓超过规定的时长时，立即出场；市场收盘出场， 被后人总结为海龟交易法则，而受到理查德.丹尼斯培训 为了规避隔夜的市场风险，大部分策略要求收盘即出场。 的人则被称为海龟，海龟的成功使得大家相信，一个成功